Guld öppnade måndagen med ett hausseartat gap men misslyckades med att förlänga uppgången när optimismen kring en tillfällig paus i USA–Iran-attacker ebbade ut och oljan återhämtade sig från dagens lägsta nivåer. XAU/USD handlades nära 4 083 dollar efter att kortvarigt ha stigit över 4 100 dollar, upp 0,77% för dagen, samtidigt som uttalanden från Washington och Teheran pekade på återhållsamhet endast så länge motparten höll igen. Oljan föll initialt på förhoppningar om minskad utbudsrisk, men tonen skiftade när Iran uppgav att förhållandena i Hormuzsundet var oförändrade och att farleden fortsatt var stängd.
WTI handlades runt 83 dollar per fat efter att ha noterat en intradagslägsta nivå på 81,28, även om den fortfarande var ned mer än 6% för dagen. Marknadens fokus riktas nu mot Federal Reserves besked på onsdag och USA:s PCE-inflationsdata på torsdag: räntan väntas lämnas oförändrad, men prissättningen indikerar fortfarande 33% sannolikhet för en höjning och sätter sannolikheten för en höjning i september nära 79%. Dollarindex låg omkring 101,40 efter en botten på 101,12, och ränteförväntningarna beskrevs som förenliga med cirka 55 räntepunkter i kumulativ åtstramning fram till mitten av 2027. Tekniskt sett ligger guld fortsatt mellan 4 000 och 4 200 dollar, pendlande runt sitt 21-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 070 och under 50- och 100-dagars SMA vid 4 221 respektive 4 469; dagligt RSI var 47 och MACD förblev positiv. Motstånd finns vid 4 200 och 4 221, med stöd nära 4 069 och 4 000, medan 4 222 pekas ut som nästa nivå som krävs för att skifta det kortsiktiga övertaget.
Derivatstrategier för guld och olja
Vi rekommenderar att derivathandlare på kort sikt fokuserar på intervallstrategier för guld (XAU/USD), eftersom metallen fortsatt är begränsad mellan 4 000 och 4 200 dollar. Att använda korta iron condors eller kreditspreadar kan vara mycket lönsamt så länge det dagliga Relative Strength Index (RSI) ligger neutralt på 47. Samtidigt bör vi vara defensiva och sätta tajta stop-loss-nivåer nära 21-dagars Simple Moving Average på 4 070 dollar för att skydda mot plötsliga utbrottsrisker.
Med WTI-olja som återhämtat sig till 83 dollar per fat i spåren av den fortsatt stängda Hormuzsundet väntar vi oss fortsatta svängningar i energiderivat. Historiskt har större geopolitiska störningar i denna strategiska farled drivit upp CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) över 40, vilket gör ren optionsköp mycket dyrt. För att handla i denna miljö föreslår vi att man använder debit bull call spreads på oljeterminer för att fånga potentiella uppåtspikar samtidigt som premiekostnaderna hålls begränsade.
Federal Reserve-politik och volatilitetskatalysatorer
Det kommande räntebeskedet från Federal Reserve och PCE-inflationsdatan är de viktigaste volatilitetskatalysatorerna för USA-dollarn och guld. För närvarande visar CME FedWatch Tool en betydande 79% sannolikhet för en räntehöjning till september, vilket indikerar att marknaden väntar sig att den klibbiga inflationen består. Vi bör positionera oss för ett starkare amerikanskt dollarindex (DXY) genom att köpa köpoptioner på dollarn, eftersom eventuellt hökaktig guidning från Fed kommer att pressa upp räntor och tynga icke-avkastande guld.
Om Fed levererar en oväntat duvaktig överraskning eller lämnar räntan oförändrad utan tydlig guidning kan vi få se en kraftig trendvändning. I detta scenario rekommenderar vi att köpa långa straddles på guld för att dra nytta av ett skarpt utbrott över det viktiga motståndet vid 4 221 dollar eller ett fall under det psykologiska stödet vid 4 000 dollar. Detta tvåsidiga upplägg gör att vi är förberedda på extrema marknadsreaktioner oavsett åt vilket håll de geopolitiska och makroekonomiska vindarna blåser.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
