Guld fortsätter att vara pressat i början av veckan när handlare positionerar sig inför viktig amerikansk statistik, inklusive sysselsättningsrapporten Nonfarm Payrolls och ISM Manufacturing PMI, samtidigt som förväntningar om en stramare penningpolitik från Federal Reserve fortsätter att tynga den icke avkastande metallen. CME FedWatch Tool sätter sannolikheten för en räntehöjning i september till omkring 65%, en bakgrund som har hållit XAUUSD försiktigt. Nedgången har dock bromsats av en svagare amerikansk dollar efter att japanska yenen stärkts när fokus åter riktats mot möjlig officiell intervention, vilket pressade USD/JPY till den lägsta nivån på tre månader innan paret återhämtade en del av rörelsen.
Geopolitiken påverkade också prisbilden efter att USA:s president Donald Trump sagt att nya attacker mot Iran har ställts in och att fredssamtal snart ska inledas, en utveckling som bidrog till att pressa ned oljan och dämpa inflationsoro kopplad till energi. På grafen stabiliseras guld över ett horisontellt stödområde men hålls fortsatt inom en bred fallande kil, där den nedåtlutande motståndslinjen fortsatt begränsar återhämtningar. Priset ligger nu nära kilmotståndet: ett uthålligt utbrott skulle signalera att den korrigerande fasen tappar kraft, medan ännu ett avvisande skulle lämna den nuvarande biasen intakt.
Positionering i derivat- och valutamarknaden
Vi anser att derivathandlare bör inta en mycket försiktig ”avvakta och se”-hållning inför de kommande veckorna. Med CME FedWatch Tool som prissätter en 65-procentig sannolikhet för en amerikansk räntehöjning i september är den kortsiktiga uppsidan för guld fortsatt tydligt begränsad. Vi rekommenderar att noga bevaka kommande amerikanska Nonfarm Payrolls och ISM Manufacturing PMI, eftersom stark jobbsiffror kan lyfta räntorna och pressa guldet.
Vi ser för närvarande att den amerikanska dollarn möter nedåttryck, i huvudsak drivet av den japanska yenens snabba återhämtning amid rykten om officiell statlig intervention. Historiskt, när USD/JPY faller snabbt—likt interventionsrörelserna vi såg i mitten av 2024—ger det ett tillfälligt skyddsnät för guld. Vi föreslår att använda valutaderivat som optionsstraddlar för att säkra mot denna plötsliga valutavolatilitet medan guldet konsoliderar.
Geopolitiska skiften, tekniska nivåer och handelsstrategi
På den geopolitiska fronten har den senaste avbokningen av militära angrepp och starten på fredsdiskussioner med Iran dämpat den omedelbara marknadspaniken. Denna diplomatiska omsvängning har redan kylt energimarknaderna och fört globala råoljeindex närmare 75 dollar per fat. Vi råder handlare att minska långa volatilitetspositioner i guldfutures, eftersom avtagande geopolitisk spänning typiskt urholkar ”safe haven”-premien i guld.
Ur ett tekniskt perspektiv handlas guldet precis vid den övre gränsen i en bred fallande kilformation. Statistiskt löses fallande kilar upp med ett utbrott uppåt cirka 68% av gångerna, vilket gör detta till en kritisk vändpunkt för handlare. Vi föreslår att invänta en bekräftad daglig stängning över detta fallande motstånd innan man initierar större långa positioner.
För optionshandlare föredrar vi att använda strategier med definierad risk, såsom bull call spreads, för att fånga ett potentiellt utbrott utan att bli alltför exponerad mot tidsvärdesförfall. Om guldet åter avvisas vid kilmotståndet bör vi istället överväga att sälja kortfristiga köpoptioner med uppsida för att inkassera premie under konsolideringen. Vi bör hålla den totala positionsstorleken modest tills veckans tunga statistikagenda ger en tydligare trend.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
