Guld föll tillbaka på torsdagen men höll sig kvar i ett intervall som varat i flera veckor. XAU/USD handlades nära 4 790 dollar efter en topp på 4 838, samtidigt som en starkare amerikansk dollar pressade priset.
Samtalen om att få slut på USA–Iran-kriget fortsatte att stå i centrum efter att Donald Trump sagt att förhandlingar kan återupptas redan i veckan, efter möten i Islamabad som inte gav något genombrott. Tjänstemän i Gulfstaterna och Europa uppgav för Bloomberg att en uppgörelse kan ta upp till sex månader och efterlyste en förlängd vapenvila samt att Hormuzsundet öppnas igen.
Geopolitisk risk och osäkerhet kring Hormuz
Iran tog steg för att formalisera kontrollen över Hormuzsundet, där statliga medier uppgav att eventuella transitavgifter ska betalas via iranska banker. Pakistanledd diplomati fortsatte. En iransk tjänsteman uppgav att skillnaderna har minskat på vissa områden, men att tvister kvarstår kring kärnfrågor.
Guld handlades ungefär 10% under toppen efter kriget, samtidigt som inflationsrisker kopplade till olja höll förväntningarna om ränteläget uppe. St. Louis Fed-chefen Alberto Musalem sade att utbudsstörningar (plötsliga problem som gör att varor inte kan produceras eller levereras som vanligt) hotar målen för inflation och jobb, och att kärninflationen (inflation rensad från mer svängiga priser som energi och mat) kan ligga kvar nära 3% till årets slut.
Tekniskt låg guld under 50-dagars SMA nära 4 897 (SMA = enkelt glidande medelvärde, ett genomsnitt av priset över en viss period som ofta används för att hitta trend och motstånd). Stöd fanns vid 100-dagars SMA nära 4 708. RSI låg runt 51 (RSI = styrkeindex som visar om marknaden är överköpt eller översåld) och ADX nära 24 (ADX = trendstyrkeindex som visar hur stark en trend är, inte riktningen).
Optionsstrategier för en marknad som rör sig sidledes
Även om Brentolja har fallit från toppen över 150 dollar per fat i fjol har priset stabiliserats nära 95 dollar, vilket håller inflationsoron vid liv. Den senaste KPI-rapporten (KPI = konsumentprisindex, mått på inflation) för mars 2026 bekräftade detta, med en kärninflation som låg kvar på 2,8%. Det stärker bilden av att Federal Reserve (USA:s centralbank) tills vidare låter räntan vara oförändrad.
I en sådan miljö framstår en lång straddle eller strangle i optioner på guldfutures som rimligt de kommande veckorna. Det innebär att man köper både en köpoption (rätt att köpa till ett visst pris) och en säljoption (rätt att sälja till ett visst pris), för att kunna tjäna pengar om priset bryter ut kraftigt upp eller ned. Strategin gynnas om svängningarna ökar, till exempel om fredssamtal lyckas eller plötsligt kollapsar.
För den som tror på fortsatt stillastående kan det vara ett alternativ att sälja svängning genom en iron condor. Det är en optionsstrategi som sätter ett tydligt intervall där man tjänar pengar, så länge marknaden håller sig mellan viktiga stöd- och motståndsnivåer. Den tjänar på tidsvärdeminskning (att optioner tappar värde när tiden går) så länge guld inte rör sig kraftigt innan optionerna löper ut.
De viktigaste tekniska nivåerna från i fjol är fortsatt centrala, med stöd nära 4 700 och ett tydligt motstånd strax under 4 900. Ett tydligt brott ur denna kanal, sannolikt drivet av nyheter från kommande samtal i Genève eller en oväntad inflationsrapport, bör vara signalen att agera. Fram till dess är den implicita volatiliteten i guldoptioner relativt låg (implicit volatilitet = marknadens prissatta förväntan på framtida svängningar), vilket gör dessa strategier billigare.
