Guld- och makroöversikt
Guld tappade en del av sina mindre uppgångar och handlades under 4 450 dollar inför den europeiska sessionen, samtidigt som den förnyade försäljningen av USA-dollarn fortsatte. Marknaden positionerade sig inför protokollet från FOMC, med inflationsoro kopplad till högre energipriser i takt med att oljan steg till en nästan tre veckor högsta nivå i skuggan av motsättningarna mellan USA och Iran kring Hormuzsundet. Amerikanska långräntor stärktes också, vilket drev räntan på 30-åriga amerikanska statsobligationer till den högsta nivån sedan juni 2007, medan CME Groups FedWatch Tool visade att handlare prisade in cirka 68 procents sannolikhet för en Fed-räntehöjning före årsskiftet; dollarindexet (DXY) uppgavs samtidigt ha studsat från 99,40.
XAU/USD förblev begränsad nära den nedre delen av dagens intervall och hade svårt att ta sig över 50-procentsrekylen av nedgången april–juni, samtidigt som kursen låg tydligt under 200-dagars SMA. Momentumindikatorerna var blandade: MACD låg kvar över noll men gled mot sin signallinje, och RSI låg på 59,24. Motståndsnivåer identifierades vid 4 406 dollar, följt av 4 509 och 4 519,36, medan stöd sågs vid 4 292, därefter 4 152, och en lägre botten runt 3 925.
Strategier för guld, olja, räntor och valuta
Vi rekommenderar att derivathandlare i guld agerar försiktigt och överväger kortsiktigt baisseorienterade strategier när metallen har svårt att etablera sig under 4 450-dollarstrecket. Med tanke på att 200-dagars glidande medelvärde (SMA) ligger vid 4 509 dollar ser vi ett tydligt tak, vilket talar för att köp av skyddande säljoptioner (puts) kan vara ett klokt upplägg. Om guldet inte lyckas återta detta motstånd väntar vi oss en rekyl ned mot det viktiga stödet vid 4 292 dollar under de kommande veckorna.
Med den pågående USA–Iran-konflikten kring Hormuzsundet som håller energimarknaderna mycket volatila bör fokus ligga på långa positioner i derivat på råolja. Historiskt har allvarliga spänningar i denna strategiska farled triggat omfattande utbudsoro, vilket nyligen bidrog till att lyfta Brentoljan mot 90 dollar fatet. Handlare kan använda köpoptioner (calls) på råolja för att fånga ytterligare uppsida och samtidigt begränsa nedsidan om de geopolitiska spänningarna oväntat skulle avta.
Vi behöver också följa obligationsmarknaden noga när räntan på 30-åriga amerikanska statsobligationer rusar över 5,1 procent, den högsta nivån sedan sommaren 2007. Uppgången drivs av ihållande inflationsoro, vilket stöds av en sannolikhet på 68 procent för ännu en räntehöjning från Federal Reserve innan året är slut. För att dra nytta av detta föreslår vi att man blankar Treasury-terminer eller köper ränteswappar, eftersom en ”högre ränta längre”-miljö fortsätter att pressa tillgångar utan löpande avkastning.
Slutligen har dollarindexet visat tydlig motståndskraft genom att studsa från sitt viktiga stödområde vid 99,40. Vi bedömer att långa dollarpositioner mot större valutor är en högst gångbar strategi de närmaste veckorna. Höga energipriser och stigande räntor fungerar som en dubbel drivkraft som förhindrar ett mer varaktigt brott nedåt för dollarn i nuläget.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
