Guld (XAU/USD) backade på torsdagen efter att ha misslyckats med att hålla sig över 4 400 dollar, samtidigt som oljan låg kvar nära 100 dollar och globala räntor steg inför flera räntebesked från stora centralbanker. En svagare amerikansk dollar bidrog till att hålla guldet inom intervallet från de senaste tio dagarna. Tekniskt konsoliderade metallen under det 200-dagars glidande medelvärdet (SMA) vid 4 538,25 dollar, med Relative Strength Index (14) kring 50 och MACD under noll i kombination med ett dämpat histogram.
Motståndet låg kvar nära tisdagens och onsdagens toppar runt 4 440 dollar, med ytterligare hinder vid förra veckans toppar nära 4 500 dollar samt vid 200-dagars SMA. På nedsidan låg fokus på veckans lägstanivåer i mitten av 4 300-dollarnivåerna, med utrymme ned mot 4 311 och 4 282 dollar — bottnarna från den 14 augusti respektive 2 september som utgör halslinjen i en negativ Head & Shoulders-formation. Mer övergripande betraktas guld som en värdebevarare och inflationshedge, tenderar att röra sig omvänt mot den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationer, och kan försvagas när riskfyllda tillgångar stiger. Centralbanker adderade 1 136 ton, värda cirka 70 miljarder dollar, till reserverna under 2022, enligt World Gold Council.
Handelsstrategier och tekniska upplägg
Vi föreslår att derivathandlare antar en försiktig, sidledes strategi för XAU/USD under de kommande veckorna när marknaden positionerar sig inför avgörande centralbanksbesked. Med stigande globala obligationsräntor och Brentolja på väg mot den psykologiskt viktiga 100-dollarsnivån möter guldet kortsiktiga motvindar trots sin långsiktiga status som säker hamn. Handlare bör fokusera på det nuvarande snäva handelsintervallet mellan 4 300 och 4 440 dollar för kortsiktiga scalp-möjligheter.
Vi följer noga den negativa Head & Shoulders-formationen på dagsdiagrammet, som innebär en betydande nedbrottsrisk om halslinjen ger vika. Mer specifikt kan ett varaktigt brott under den kritiska stödzonen mellan 4 311 och 4 282 dollar utlösa en kraftig nedgång. För optionshandlare erbjuder köp av skyddande säljoptioner (puts) eller användning av baisseartade spreadstrategier i denna zon ett strukturerat sätt att dra nytta av ett potentiellt fall.
Omvänt kommer eventuell uppgångsmomentum sannolikt att möta kraftigt motstånd nära 4 440-nivån och det 200-dagars glidande medelvärdet vid 4 538,25 dollar. Momentumindikatorer som 14-dagars RSI kring 50 indikerar att marknaden saknar en tydlig riktning för att omedelbart bryta dessa nivåer. Därför rekommenderar vi att utfärda köpoptioner (calls) nära dessa motståndstak för att inkassera premie medan marknaden konsoliderar.
Makrodrivkrafter och volatilitetsspel
På makronivå bedömer vi att eventuella kortsiktiga prisfall begränsas av starkt fundamentalt stöd, inklusive omfattande centralbanksackumulering. Historiska data från World Gold Council visar att centralbanker köpte rekordhöga 1 136 ton under 2022, och denna robusta köptrend från tillväxtmarknader har bestått. Därtill bör det bredare temat med dollarförsvagning samt förnyade ETF-inflöden motverka en långsiktig negativ trendvändning.
Vi rekommenderar att använda optionsstrategier som straddle eller strangle för att dra nytta av den volatilitet som väntas efter de kommande räntebeskeden. Upplägget gör det möjligt att tjäna på ett kraftigt utbrott i endera riktningen, oavsett om det handlar om en nedgång vid en hökaktig Fed eller en uppgång driven av en svagare dollar. Att hålla positionsstorlekarna måttliga är avgörande i denna miljö med höga räntor och höga oljepriser.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
