Guld föll nästan 2% på torsdagen, där XAU/USD backade under 4 050 dollar efter att ha vänt ned från en tvådagarshögsta över 4 100 dollar, i takt med att den amerikanska dollarn återtog mark och marknaden vägde risken för en utdragen konflikt i Gulfen. Dollarindex (DXY) steg 0,29% till 101,43, vilket stramade åt de finansiella förhållandena för guld prissatt i dollar. Oljan ökade också trycket: West Texas Intermediate (WTI) klättrade omkring 6% och noterade en dagshögsta över 92 dollar per fat.
Amerikansk statistik var begränsad, men antalet nya arbetslöshetsansökningar (Initial Jobless Claims) för veckan som slutade 19 juli sjönk till 187 000 från 209 000, klart bättre än prognosen på 212 000, medan fyraveckorssnittet föll till 207 500 från 214 750. Ränteförväntningarna justerades när swapprissättningen lyfte den implicita sannolikheten för en räntehöjning från Federal Reserve vid mötet den 29 juli från nära 33% till omkring 40%, och placerade sannolikheten för en septemberhöjning på 76% enligt Prime Terminal. Tekniskt har guldet rekylerat från en veckohögsta på 4 165 dollar; motstånd finns vid 4 100 dollar, därefter 4 165 och 4 200, medan stödnivåer är 4 000, årslägsta hittills på 3 941, 3 886 och 3 500.
Baisseartat sentiment och handelsstrategier för guld
Vi ser en stark baisse-signal för guld då priserna har rasat under 4 050-nivån, drivet av en återhämtande amerikansk dollar och ökade geopolitiska risker i Mellanöstern. När den minsta motståndets väg tydligt pekar nedåt rekommenderar vi att derivathandlare positionerar sig för fortsatt nedgång i XAU/USD. Korta terminspositioner eller köp av säljoptioner (puts) med sikte på det psykologiskt viktiga stödet vid 4 000 ser mycket attraktivt ut just nu.
Korrelationsmönster, ränteförväntningar och hedging-upplägg
De eskalerande spänningarna mellan USA och Iran har drivit upp WTI-oljan med 6% till över 92 dollar per fat, vilket historiskt göder inflationsoro och stärker dollarn. Historiskt, när energidriven inflationsrädsla tilltar, stiger dollarn (DXY), vilket också synts i den senaste uppgången till 101,43. Vi bör utnyttja den positiva korrelationen mellan stark oljeprisbild och en robust dollar för att hedga portföljer genom att köpa kortfristiga köpoptioner (calls) på DXY.
Oväntat stark arbetsmarknadsdata, där nya arbetslöshetsansökningar föll till 187 000 mot väntade 212 000, har åter väckt förväntningar om en mer hökaktig Federal Reserve. Enligt färsk marknadsdata har sannolikheten för en räntehöjning vid det kommande mötet den 29 juli stigit till 40%, medan oddsen för en höjning i september ligger högt på 76%. Mot den bakgrunden rekommenderar vi handel i räntefutures eller att sälja köpoptioner på guld med lösenpriser över 4 150 för att dra nytta av ett högre ränteläge.
Tekniskt ligger guldet kvar i en tydlig nedtrend så länge priset håller sig under 4 200-nivån, vilket gör upprekyler mot 4 100 till attraktiva säljtillfällen. Om stödet vid 4 000 inte håller är sannolikheten hög att metallen testar årslägsta hittills vid 3 941. Vi kan strukturera bear put spreads med förfall i slutet av augusti för att maximera avkastningen samtidigt som risken för plötsliga geopolitiska prisryck begränsas.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
