Guld backade efter att på fredagen ha närmat sig 4 400 dollar, när Federal Reserves hökaktiga signaler gav stöd åt den amerikanska dollarn och höll amerikanska statsobligationsräntor på en fast nivå, samtidigt som en återhämtning i oljan också tyngde metallen. XAU/USD låg kring 4 354 dollar, upp 0,29% för dagen, efter en volatil vecka där Fed höjde räntan med 25 punkter till 3,75%–4,00%, den första höjningen sedan 2023. Guld föll till den lägsta nivån på mer än en månad vid 4 235 dollar, medan dollarindex (DXY) låg kring 100,50, nära de högsta nivåerna på sju veckor; tidigare press lättade när oljan föll efter uppgifter om saudisk omdirigering av exportflöden och reparationer av landets East-West-ledning.
Fed upprepade sitt inflationsmål på 2% och dot plot visade att 16 av 18 ledamöter räknar med minst en ytterligare höjning i år, med en medianprognos för styrräntan på 4,1% för 2026 och 2027. Marknaden prissätter cirka 55% sannolikhet för ett drag i oktober enligt CME FedWatch Tool. West Texas Intermediate handlades nära 97,20 dollar efter att ha studsat från 94,63 dollar, då restriktioner i Hormuz-trafiken vägde upp positiva utbudsnyheter, medan den amerikanska tioårsräntan låg kring 4,99%, upp runt 1% och nära toppen från 2007 på 5,04%. Tekniskt ligger XAU/USD under 20-perioders SMA vid 4 422 dollar; MACD är negativ, ADX är 16 och RSI ligger nära 51, med motstånd vid 4 422, 4 500 och 4 654 dollar samt stöd vid 4 189 och 4 000 dollar. Nästa veckas agenda är tunn, men Fed-talare och ett av Reuters rapporterat Trump-möte med tjänstemän från Gulf Cooperation Council i FN på tisdagen står i fokus.
Kortsiktig utsikt och handelsstrategier
Vi bedömer att derivathandlare bör förbereda sig på en sidledes marknad med svagt negativ slagsida de kommande veckorna. Med guld runt 4 354 dollar och ett tydligt motstånd vid 20-dagars glidande medelvärde på 4 422 dollar framstår den kortsiktiga uppsidan som begränsad. Givet den låga Average Directional Index på 16, vilket indikerar svag trendstyrka, bör vi överväga att använda intervallstrategier med optioner, som iron condors, för att fånga premie.
Pressen från Federal Reserves senaste räntehöjning till intervallet 3,75%–4,00% kommer att fortsätta tynga ädelmetallen. Historiskt, när den amerikanska tioårsräntan närmar sig viktiga psykologiska nivåer—just nu kring 4,99%—brukar icke-avkastande tillgångar som guld utsättas för kraftig försäljning. Vi föreslår köp av korta säljoptioner eller bear put spreads för att sikta mot Bollingers nedre band nära 4 189 dollar så länge de höga räntorna består.
Oljepriser runt 97,20 dollar till följd av utbudsstörningar håller inflationsförväntningar och obligationsräntor envist höga. Vi behöver noggrant bevaka de kommande diplomatiska mötena i anslutning till FN:s generalförsamling nästa vecka, eftersom en avspänning i geopolitiken kan kyla oljepriserna. Om energirelaterat tryck börjar avta kan handlare skifta till call calendar spreads för att positionera sig för en möjlig återhämtning i slutet av oktober.
Långsiktigt strukturellt stöd
Trots den kortsiktiga volatiliteten stöds den strukturella tjurtesen för guld fortsatt av stark efterfrågan från centralbanker. Historiska data visar att centralbankernas nettoköp konsekvent har legat över 1 000 ton de senaste åren när länder diversifierar sina reserver. Vi rekommenderar att använda djupare rekyl ned mot det stora horisontella stödet vid 4 000 dollar för att bygga positioner i långlöpta köpoptioner inför det kommande året.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
