Guld förlängde nedgången från en mer än tre månader högsta nivå som sattes i förra veckan och föll till en tvåveckorslägsta nivå när ränteförväntningarna stärktes och spänningarna i Mellanöstern åter tog fart. XAU/USD handlades runt 4.358 dollar, ned 2,0 % för dagen. Prissättningen på terminsmarknaden skiftade efter kommentarer vid Jackson Hole-symposiet, och CME FedWatch Tool satte sannolikheten för en Fed-höjning vid mötet den 15–16 september till omkring 65 %; detta kan jämföras med cirka 40 % för en vecka sedan, samtidigt som marknaden också prisade in en höjning redan så tidigt som denna månad. Den amerikanska dollarn stärktes och räntorna steg, med DXY kring 99,63 jämfört med en tvåveckorshögsta nivå på 99,72, medan den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan klättrade till cirka 4,80 %, den högsta nivån sedan januari 2025.
Olja steg också för andra sessionen i rad, där WTI avancerade efter nya oroshärdar kring Hormuzsundet. USA och Iran utbytte attacker för första gången på en månad under helgen, och UKMTO uppgav att ett tankfartyg träffades av tre oidentifierade projektiler när det lämnade sundet. Fokus skiftar nu till amerikansk statistik, inklusive ISM inköpschefsindex för industrin i augusti och JOLTS lediga jobb i juli, följt av onsdagens ADP-sysselsättningsförändring och fredagens officiella jobbrapport (Nonfarm Payrolls). Tekniskt ligger priset under 200-dagars glidande medelvärde och nära 100-dagars glidande medelvärde vid 4.365 dollar, nära 50 % Fibonacci-nivån vid 4.350; en stängning under det området pekar mot 4.267, därefter 4.149 och 4.000, medan motståndsnivåer finns vid 4.432, 4.530 och 4.534, innan 4.700. RSI är 49 och MACD är fortsatt negativ.
Volatilitet och handelsstrategier kring viktiga tekniska nivåer
Vi råder derivathandlare att förbereda sig för ökad volatilitet i guld (XAU/USD) när priset pendlar kring den kritiska nivån 4.358 dollar. Federal Reserves senaste mer hökaktiga omsvängning har pressat upp den amerikanska tioårsräntan till 4,80 %, den högsta nivån sedan januari 2025. Historiskt innebär stigande realräntor en kraftig motvind för tillgångar utan löpande avkastning, vilket ofta leder till snabba utförsäljningar i ädelmetaller.
Vi rekommenderar att bevaka stödzonen vid 4.350 dollar noggrant, som sammanfaller med 100-dagars enkelt glidande medelvärde och 50 % Fibonacci-retracement. Om dagliga stängningar bryter under detta golv bör handlare överväga att köpa kortsiktiga säljoptioner (puts) med mål vid 61,8 %-nivån nära 4.267 dollar. Omvänt kan ett misslyckande att bryta ned under detta stöd utlösa en tillfällig lättnadsrekyl, vilket gör köpoptioner (calls) med tajta stoppar intressanta för snabba vinster.
Makrodata, optionspremier och geopolitiska drivkrafter
Med tung amerikansk statistik som ISM, JOLTS och fredagens Nonfarm Payrolls i antågande lär optionspremierna stiga. Vi föreslår att använda strategier med definierad risk, såsom bear put spreads, för att hantera den höga implicita volatiliteten kring dessa datapunkter. Historiskt har stark arbetsmarknadsdata förstärkt förväntningarna om räntehöjningar från Fed, vilka nu ligger på en sannolikhet om 65 % för mötet den 15–16 september.
Vi måste också ta höjd för de eskalerande spänningarna i Hormuzsundet, som har drivit upp priset på WTI. Även om geopolitiska konflikter traditionellt brukar öka efterfrågan på guld som säker hamn, prioriterar marknaden i nuläget den inflationsdrivna räntekanalen. Den dynamiken innebär att högre energipriser paradoxalt nog är negativt för guld på kort sikt, eftersom de tvingar centralbanker att hålla räntorna högre under längre tid.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
