Guldpriset föll till nära den lägsta nivån på nästan en månad, runt 4 571 dollar, ned cirka 2,35% under dagen. Nedgången kom när den amerikanska dollarn stärktes och oron för inflation kopplad till oljepriserna höll i sig.
Det har gått två månader sedan USA och Israel inledde attacker mot Iran, och en vapenvila beskrivs hålla. En andra samtalsrunda har inte lett till framsteg, och Iran väntas lämna ett omarbetat förslag de kommande dagarna, enligt CNN.
Starkare dollar pressar guld
Den amerikanska dollarn höll sig stark i osäkerheten. Dollarns index, US Dollar Index (DXY) – ett mått på dollarns värde mot en korg av stora valutor – låg runt 98,67, upp 0,20% för dagen. En starkare dollar kan minska efterfrågan på guld genom att göra guldet dyrare för köpare med andra valutor.
Oljepriserna låg kvar på höga nivåer efter uppgifter om att leveranser via Hormuzsundet till stor del störts av en dubbel blockad. Marknaden fokuserar nu på Federal Reserves räntebesked på onsdag. En oförändrad ränta är redan fullt inprisad, enligt CME FedWatch – ett verktyg som visar marknadens sannolikheter för olika räntebeslut utifrån terminspriser.
ADP Employment Change, en privat indikator över sysselsättningen i USA, visade att 4-veckorssnittet sjönk till 39,25 000 från 40,25 000. Conference Boards konsumentförtroendeindex steg till 92,8 i april, jämfört med prognosen 89, från 91,8 tidigare (reviderat till 92,2).
Tekniskt låg guldet kvar under 100-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 4 749 dollar och 50-dagars SMA vid 4 854 dollar. SMA är ett vanligt trendmått som jämnar ut prisrörelser. RSI låg nära 39; RSI är en momentumindikator som ofta används för att bedöma om en marknad är överköpt eller översåld. MACD var negativ; MACD är en trend- och momentumindikator som bygger på skillnaden mellan två glidande medelvärden. Stöd syns nära 4 550 dollar, därefter vid 200-dagars SMA runt 4 263 dollar.
Tillbakablick på 2025
Vid den här tiden 2025 pressades guldet av en stark dollar samtidigt som samtalen mellan USA och Iran stod stilla. Konflikten höll riskaptiten skör och stärkte dollarn. Det var en tuff miljö för placerare som trodde på uppgång i guld, och priset hölls under viktiga glidande medelvärden.
Det läget förändrades senare under 2025 när en skör diplomatisk lösning nåddes, vilket tillfälligt dämpade oron för oljeleveranser genom Hormuzsundet. Då tappade dollarn från toppnivåerna och guldet återhämtade sig tydligt mot slutet av året. Många handlare bedömde att Federal Reserves linje om ”högre ränta längre” hade nått sin topp – det vill säga att centralbanken skulle hålla räntan hög under en längre tid för att bekämpa inflation.
Men förutsättningarna har nu ändrats, och handlare bör anpassa sina positioner. Den senaste kärn-KPI-siffran (Core CPI) för mars 2026 kom in högre än väntat på 3,1%. Kärn-KPI är inflation utan energi och livsmedel och används för att se den mer långsiktiga prisutvecklingen. Utfallet bröt en nedåttrend och väckte inflationsoron på nytt. Det oväntade utfallet talar för att köp av säljoptioner på guldfutures (XAU) kan vara ett rimligt sätt att skydda sig eller försöka tjäna på en ny nedgång. En säljoption (put) är ett derivat som ger rätten att sälja till ett visst pris, och futures är terminskontrakt som följer priset på den underliggande tillgången.
Inflationsoron förstärks av OPEC+ beslut att förlänga produktionsneddragningar, vilket har lyft WTI-olja – USA-oljan West Texas Intermediate – tillbaka över 95 dollar per fat. Dessutom visade den senaste amerikanska jobbrapporten Non-Farm Payrolls, som mäter antalet jobb utanför jordbrukssektorn, en stark ökning med 250 000. Det ger Fed få skäl att sänka räntan. Marknaden prisar nu bara in 40% sannolikhet för en räntesänkning i år, en kraftig sväng från 85% för bara två månader sedan.
Med motstridiga signaler från tålig konjunktur och förnyad inflation stiger den implicita volatiliteten i guldoptioner. Implicit volatilitet är marknadens prisade förväntan på framtida svängningar. Det gynnar strategier som kan vinna på stora rörelser oavsett riktning. Ett alternativ är en lång straddle: man köper både en köpoption (call) och en säljoption (put) med samma lösenpris och slutdatum, för att kunna tjäna på ett större utbrott inför nästa Fed-möte. Lösenpris är den nivå där optionen kan utnyttjas.
Den tekniska bilden för guld har försämrats igen, likt mönstret 2025. Efter att tidigare i månaden inte ha lyckats hålla sig över den psykologiskt viktiga nivån 5 000 dollar har priset nu brutit ned under sitt 50-dagars glidande medelvärde, för närvarande nära 4 820. Ett varaktigt fall under det närmaste stödet vid 4 750 kan öppna för ett test av 100-dagars glidande medelvärde runt 4 600, vilket ger en tydlig målbild för nedgångspositioner.
