Guld föll på onsdagen när förväntningar om ytterligare åtstramning från Federal Reserve stärkte den amerikanska dollarn och pressade den räntefria metallen. XAU/USD handlades runt 4 305 dollar under USA-handeln, ned 1,20% för dagen, samtidigt som dollarns uppgång fortsatte trots lägre oljepriser. Dollarindex (DXY) låg nära 100,96, upp 0,40%, efter att ha stigit till en tvåmånadershögsta nivå efter förra veckans räntebesked.
Fed höjde räntan med 25 punkter förra veckan och tog styrräntan (federal funds rate) till 3,75%–4,00%, samtidigt som man upprepade inflationsmålet på 2% och prognoserna pekade på ytterligare en höjning i år. CME FedWatch Tool sätter sannolikheten för en höjning i oktober till cirka 53%. På energisidan bröt WTI en fem dagar lång nedgångssvit men låg kvar nära en mer än två veckor låg nivå runt 90 dollar, och den tvååriga statsobligationsräntan var 4,79%, nära nivåer som senast sågs 2024. Tekniskt testar XAU/USD det nedre Bollingerbandet vid 4 304 dollar, med 20-perioders SMA vid 4 350 som första motstånd; RSI ligger nära 44 och ADX runt 13, med ytterligare nivåer vid 4 395, 4 450, 4 250 och 4 150.
Guldets negativa tekniska utsikter och handelsstrategier
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för fortsatt nedåttryck på guld de kommande veckorna när U.S. Dollar Index håller sig nära sin tvåmånadershögsta nivå på 100,96. När XAU/USD testar det viktiga stödet vid nedre Bollingerbandet nära 4 305 dollar framstår metallen som allt mer sårbar för ytterligare likvideringar. Historiskt har guld haft det tufft när realräntorna stiger, och dagens tvåårsränta på 4,79% skapar en tydligt restriktiv miljö för tillgångar utan löpande avkastning.
För att dra nytta av den negativa momentumet rekommenderar vi korta säljoptioner (puts) med lösenpris riktat mot det horisontella stödet vid 4 250 dollar. Eftersom Average Directional Index för närvarande är dämpat kring 13, vilket indikerar svag trendstyrka, är det också en attraktiv premiestrategi att sälja out-of-the-money callspreads ovanför motståndet vid 4 350. Kombinationen gör att vi kan fånga avkastning både om guldet faller snabbt eller om det konsoliderar.
Makrodrivkrafter, utsikter och hedgar
När marknaden prissätter en 53-procentig sannolikhet för en räntehöjning i oktober är den minsta motståndets väg för dollarn fortsatt uppåt. I liknande hög-räntemiljöer historiskt har guldpriser ofta korrigerat 10% till 15% innan en mer långsiktig botten etableras. Vi bör följa de kommande preliminära PMI-siffrorna från S&P Global noga, eftersom starka konjunkturdata sannolikt kan utlösa ett djupare fall mot stödzonen vid 4 150.
Samtidigt, även om diplomatiska samtal har stabiliserat WTI-oljepriset kring 90 dollar, fortsätter underliggande inflationsoro att hålla obligationsräntorna höga. Vi bedömer att detta ihållande ränteuppåttryck kommer att bibehålla dollarns dominans, vilket gör köp av DXY-calloptioner till en klok hedge mot ytterligare guldsvaghet. Att hålla positionerna små inför kommande makrostatistik säkerställer att vi står väl rustade för nästa volatila rörelse.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
