Guld (XAU/USD) föll under de tidiga USA-timmarna på tisdagen och avslutade därmed en tvådagars uppgång, då en starkare amerikansk dollar och högre långfristiga amerikanska statsobligationsräntor pressade metallen. Det handlades kring 4 396 dollar, ned 0,47% för dagen. Tioårsräntan rörde sig mot 4,75, medan trettioårsräntan steg över 5,30 – den högsta nivån sedan 2007 – när en global obligationsutförsäljning kopplad till inflations- och statsfinansiella farhågor drev upp de långfristiga upplåningskostnaderna i Storbritannien, Tyskland och Japan. Dollarindex (DXY) låg kring 99,67 efter att ha återhämtat sig från 99,30 på måndagen, den svagaste nivån sedan 5 juni.
Oljedrivna inflationsoro låg fortsatt i fokus i takt med att spänningarna kring Hormuzsundet bestod, och USA uppgav att man inte söker en förlängning av ett samförståndsavtal med Iran som löpte ut på måndagen. Marknaden prissatte omkring 65% sannolikhet för att Federal Reserve lämnar räntan oförändrad nästa månad, enligt CME FedWatch Tool, medan fokus skiftade mot protokollet från Federal Open Market Committee (FOMC) på onsdagen. Tekniskt höll XAU/USD sig över 50-perioders SMA vid 4 365 dollar och låg fortsatt över 100- och 200-perioders SMA, men förblev sidledes inom intervallet 4 300–4 450; RSI var 52, MACD låg marginellt under noll och ADX var 30. Nivåer att bevaka är 4 500 vid ett utbrott uppåt, eller 4 225 och 4 151 om stödet ger vika.
Strategier för sidledes handel och räntebevakning
Vi rekommenderar att derivathandlare fokuserar på strategier för sidledes marknad i guld (XAU/USD) de kommande veckorna, eftersom metallen fortsatt är fast mellan 4 300 och 4 450 dollar. Eftersom Relative Strength Index (RSI) ligger nära neutrala 52 väntar vi oss inget omedelbart utbrott. Att sälja out-of-the-money-optioner, såsom iron condors inom dessa gränser, gör att vi kan dra nytta av konsolideringen.
Vi måste noggrant följa den amerikanska tioårsräntan när den klättrar mot 4,75%, vilket historiskt dämpar guldets attraktionskraft genom att höja alternativkostnaden för att hålla icke räntebärande tillgångar. När trettioårsräntan pressar sig över 5,30% – en nivå vi inte sett sedan perioden kring finanskrisen 2007 – håller ett bredare säljtryck i obligationsmarknaden ett stramt lock på guldets uppsida. För våra derivatpositioner innebär detta att vi bör luta åt att ställa ut korta call-positioner nära motståndsnivån 4 450 dollar för att inkassera premie.
Geopolitiska risker och utsikter för Fed-politiken
Vi kan dock inte bortse från de växande geopolitiska riskerna i Hormuzsundet, som historiskt har orsakat plötsliga energiprischocker och lätt kan utlösa en ”safe haven”-rusning in i guld. Om spänningarna eskalerar och driver upp råoljepriserna bör vi vara beredda att köpa skyddande call-optioner över 4 450 dollar för att hedga våra korta positioner. Ett tydligt utbrott över 4 450 dollar kan snabbt driva guldet mot den psykologiskt viktiga nivån 4 500.
Med CME FedWatch Tool som visar 65% sannolikhet för att Federal Reserve håller räntan oförändrad nästa månad kan den amerikanska dollarns uppåtmomentum förbli begränsat. Vi bör använda det kommande FOMC-protokollet för att bedöma om Fed lutar åt en duvaktig hållning, vilket skulle stödja guldet. Om protokollet i stället antyder en längre period med höga räntor väntar vi oss att guldet testar sitt närmaste stöd vid 4 365 dollar och potentiellt glider ned mot 4 300.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
