Guld backade efter att tidigt på tisdagen ha nuddat 4 700 dollar och handlades senast nära 4 650, med XAU/USD noterad till 4 641, i spåren av viss vinsthemtagning efter en paus i dollarförsäljningen. Trots det kvarstod en bred USD-svaghet när marknaden vägde osäkerheten i Mellanöstern och inväntade amerikanska inflationssiffror. Oljepriserna föll trots nya USA-sanktioner mot Iran, samtidigt som uttalanden om Hormuzsundet och rapporter om förnyat utrymme för samtal mellan Washington och Teheran bidrog till riskbilden.
På datasidan visade ADP Employment Change (4-veckorsgenomsnitt) att företagen adderade 11,750K jobb per vecka under de fyra veckorna fram till 8 augusti, jämfört med 9,5K veckan innan. Fokus skiftar nu till prisindexet för privata konsumtionsutgifter (PCE): årstakten i PCE var 3,7 procent i juni och kärn-PCE var 3,3 procent, där båda väntas vara oförändrade – en profil som kan påverka förväntningarna på ett kommande räntebeslut från Federal Reserve. Tekniskt håller guldet sig över 20-perioders SMA vid 4 616,76, med 100- och 200-perioders SMA vid 4 385,67 respektive 4 220,21; RSI ligger nära 64 i 4-timmarsdiagrammet och över 70 i dagsdiagrammet, medan motstånd ovanför 4 700 pekar mot 4 730 och 4 800, och stöd ses vid 4 616,76, 4 385,67 och 4 220,21.
Optionsstrategier i ljuset av tekniska och makroekonomiska förutsättningar
När guldet pendlar kring 4 641 efter en kort rekyl från 4 700-nivån rekommenderar vi derivathandlare att använda den tillfälliga nedgången för att bygga långa positioner. Med tekniska indikatorer som 20-perioders glidande medelvärde som håller sig stabilt vid 4 616,76 är köp av köpoptioner (calls) vid mindre rekyler en mycket gångbar strategi. Vi bedömer att den bredare positiva momentumrörelsen kan lyfta priset tillbaka mot målzonerna 4 730 och 4 800 under de kommande veckorna.
Institutionell efterfrågan och taktiker för riskhantering
Den starka upptrenden stöds av en robust institutionell efterfrågan, där World Gold Councils data visar att globala centralbanker löpande har adderat stora volymer till sina reserver och under senare år köpt över 1 037 ton guld per år. Även om en tillfällig geopolitisk lättnad i Hormuzsundet kan dämpa oron, håller den ihållande makroekonomiska osäkerheten ädelmetallen attraktiv. Vi bör noggrant följa kommande amerikanska PCE-inflationsdata, eftersom en oväntad uppgång över nuvarande 3,3 procent i kärntakten tillfälligt kan stärka USA-dollarn och ge ännu bättre köplägen.
För att hantera risk rekommenderar vi att säkra dessa haussebet mot nedsidan med skyddande säljoptioner (puts) strukturerade kring stödnivån 4 385. Även om vi har hög tilltro till den långsiktiga uppgången kan ett brott under den närmaste nivån 4 616 utlösa en snabb korrigerande nedgång. Genom att använda en bull call spread kan vi fånga rörelsen mot 4 800 samtidigt som det riskerade kapitalet hålls tydligt begränsat.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
