Guldpriserna backade på tisdagen inför USA-handeln efter att ha nått en ny tre månader högsta nivå på 4 697 dollar, för att därefter sjunka till omkring 4 635 dollar efter en intradagslägsta på 4 618. En starkare amerikansk dollar tyngde den dollarnoterade metallen, där dollarindex låg runt 99,02 efter att ha nosat på 98,56 i förra veckan, den svagaste nivån sedan den 14 maj. Rekylen följde den senaste uppgången som pressade RSI in i överköpt territorium, även om de bredare förutsättningarna fortsatt gav stöd åt guldet.
Inflödena till guldbaserade börshandlade fonder fortsatte att vara stödjande: data från World Gold Council visade att globala guld-ETF:er tog in 3,52 miljarder dollar, motsvarande 23,6 ton, vilket lyfte inflödena hittills i år till 21,34 miljarder dollar, eller 116,1 ton. På räntemarknaden pekade TD Securities på att köp av amerikanska statspapper kan öka till 8 miljarder dollar mellan den 9 september och den 4 november. På annat håll steg ADP:s fyraveckorsgenomsnitt för sysselsättningsförändringen till 11,75k från 9,5k, medan WTI föll nära 3,5% för dagen. Tekniskt ligger priset över 50-, 100- och 200-dagars glidande medelvärden som klustrar mellan 4 185 och 4 520 dollar; motstånd finns nära 4 700 och därefter 4 850, med stöd vid 4 520, 4 379, 4 186 och 4 000.
Handelsstrategier för guldrekyl
Vi föreslår att derivathandlare ser den nuvarande mindre rekylen i guld som ett utmärkt köpläge snarare än ett tecken på en strukturell trendvändning. Även om metallen har dragit sig tillbaka något från den senaste tre månader-toppen på 4 697 dollar till omkring 4 635 dollar till följd av vinsthemtagningar, är den underliggande positiva momentumet fortsatt mycket starkt. Vi bör överväga kortsiktiga optionsstrategier, som bull call spreads, för att dra nytta av denna tillfälliga nedgång inför nästa uppställ.
Makromiljön är tydligt stödjande, särskilt med finansminister Scott Bessents plan att öka Treasury-köpen till 8 miljarder dollar mellan den 9 september och den 4 november för att kontrollera långräntorna. Denna massiva likviditetsinjektion väcker redan på nytt farhågor om dollarförsvagning, ett scenario som historiskt brukar styra kapital direkt mot reala tillgångar. Vi rekommenderar att ta långa positioner i guldfutures för att ligga före denna kommande likviditetsvåg.
Institutionella flöden och volatilitet
Nya siffror från World Gold Council bekräftar att institutionellt kapital aggressivt stöttar denna uppgång, där globala guld-ETF:er lockade 3,52 miljarder dollar i nettoinflöden bara förra veckan. Det tar inflödena hittills i år till hela 21,34 miljarder dollar, vilket speglar en stark och uthållig efterfrågan från europeiska och asiatiska köpare. Så stora kapitalflöden skapar ett stabilt golv under priserna och gör djupare korrigeringar mindre sannolika.
Vi bör också förbereda oss på högre volatilitet de närmaste dagarna när USA inleder ”Operation Economic Outcast”-sanktioner mot Iran, vilket driver efterfrågan på trygg hamn-tillgångar. Dessutom riktas allas blickar mot Fed-ordföranden Kevin Warshs kommande tal vid Jackson Hole-symposiet nu på fredag, vilket kan utlösa kraftiga marknadsrörelser. Derivathandlare bör använda volatilitetsstrategier med optioner, såsom straddles eller strangles, för att kunna tjäna på dessa stundande makrokatalysatorer.
Ur teknisk synvinkel ligger guld fortsatt bekvämt över sina 50-, 100- och 200-dagars glidande medelvärden, vilket bekräftar en etablerad upptrend. Även om den dagliga RSI kring 71 varnar för överköpta nivåer, väntar vi oss att ett första motstånd vid 4 700 dollar snart bryts, vilket öppnar för 4 850. Vi rekommenderar att behålla en grundläggande positiv bias samtidigt som skyddande stop-lossar placeras strax under den närmaste stödnivån vid 4 520 dollar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
