Guld (XAU/USD) studsade från en veckolägsta nivå och återtog 4 400 dollar inför Europahandeln på onsdagen, vilket bröt en tredagars nedgång i takt med att USA-dollarn låg kvar nära en drygt två veckor låg nivå efter en japansk yen-rally drivet av Bank of Japan. Ränteförväntningarna fortsatte samtidigt att fungera som motvikt. En höjning på 25 punkter från Europeiska centralbanken på torsdag bedöms i stort sett vara given, medan marknaden fullt ut har prisat in en BoJ-höjning vid mötet den 17–18 september och Reserve Bank of Australia överväger en höjning senare i månaden. I USA har en starkare sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls) återigen väckt spekulationer om en Fed-höjning i september; BNY lyfte sannolikheten tillbaka över 60% efter att den kortvarigt fallit i torsdags.
Geopolitiska händelser adderade ytterligare ett lager: USA angrep iranska oljetankers i Omanbukten och nära Kharg Island, och Iran svarade med att avfyra över 30 robotar mot amerikanska styrkor vid Al Azraq-basen i Jordanien, samtidigt som IRGC varnade för att fartyg i hamnar i Kuwait och Bahrain kan komma att angripas. Riskpremien drev upp råolja till en tre månader högsta nivå, vilket spädde på inflationsoron inför amerikanska producentprisindex (PPI) på torsdag och konsumentprisindex (CPI) på fredag. Tekniskt ligger stödet vid 4 345–4 340 dollar, där 200-perioders SMA i fyratimmarsdiagrammet sammanfaller med 50,0%-retracementen av uppgången i juli–augusti; RSI ligger nära 42 och MACD är fortsatt negativ. Motstånd finns vid 4 427 dollar (38,2%), därefter 4 529 dollar (23,6%), medan nedsidesnivåer inkluderar 200-perioders SMA nära 4 352,88 dollar, 4 344 dollar, därefter 4 262 och 4 144 dollar.
Derivatstrategier för guld
Vi föreslår att derivathandlare närmar sig guldmarknaden med stram riskkontroll när XAU/USD pendlar kring 4 400-dollarstrecket. Även om den senaste rekylen indikerar viss stabilitet är det övergripande momentumet fortsatt svagt, vilket gör rena långpositioner förknippade med hög risk. I stället bör man söka utnyttja kortsiktiga strategier i en avvaktande range, såsom iron condors, för att dra nytta av ett neutralt RSI kring 42.
Med en väntad ECB-höjning på 25 punkter och en 60%-ig sannolikhet för en Fed-höjning i september väntas stigande realräntor begränsa guldet på uppsidan. Historiskt har guldpriset uppvisat en stark negativ korrelation på nära -0,80 med stigande realräntor på 10-åringar under åtstramningscykler. Vi rekommenderar att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) på XAU/USD om de kommande amerikanska CPI- och PPI-utfallen kommer in varmare än prognos.
Geopolitisk risk och viktiga prisnivåer
Den eskalerande konflikten i Mellanöstern har lyft råoljan till en tre månader högsta nivå, vilket historiskt kan addera en geopolitisk riskpremie på 3% till 5% till råvarupriser. Eftersom högre energikostnader samtidigt eldar på inflationen och ökar sannolikheten för en mer hökaktig centralbankston väntas denna safe haven-uppgång bli kortlivad. För att hedga spänningarna kan man köpa korta straddles för att tjäna på tvära rörelser i samband med de kommande inflationssiffrorna på torsdag och fredag.
Vi bör noga bevaka den avgörande stödzonen mellan 4 340 och 4 345 dollar, som sammanfaller med 200-perioders enkla glidande medelvärde (SMA). Om guldet bryter under denna nivå kan en försäljningskaskad snabbt pressa priset ned mot nästa Fibonacci-stöd vid 4 262 dollar. På uppsidan bör varje rekyl upp mot motståndet vid 4 427 dollar ses som ett tillfälle att etablera korta positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
