Guld (XAU/USD) bröt en tre dagar lång nedgångssvit och steg tillbaka över 4 200 dollar, men handlades fortfarande nära den mer än en vecka låga nivå som sattes på fredagen. Råoljan vände ned efter ett måttligt positivt veckogap sedan medlarna Qatar och Pakistan presenterat en formell 60-dagars färdplan mot ett fredsavtal mellan USA och Iran, vilket dämpade inflations- och ränteoron och gav visst stöd till guld. Den amerikanska dollarn (USD) höll sig dock stark, vilket begränsade guldets återhämtning.
Marknaden prissätter nära 90 procents sannolikhet för en räntehöjning från Federal Reserve före årets slut efter förra veckans hökaktiga prognos, samtidigt som Fed-chefen Kevin Warsh betonade prisstabilitet och signalerade begränsad brådska att sänka räntan även om tillväxten försvagas. Iran uppgav att man återigen stängt Hormuzsundet och anklagade USA och Israel för att ha brutit vapenvilan, medan president Donald Trump hotade med ytterligare militära åtgärder; Ryssland har också trappat upp angreppen mot ukrainska städer, vilket bidrog till att USD höll sig nära sin högsta nivå sedan maj 2025. Tekniskt sett är guldet fortsatt begränsat under 200-dagars EMA nära 4 334 dollar, med RSI i de övre 30-nivåerna och MACD fortsatt negativ.
Guldets återhämtning förblir skör i skuggan av Fed och geopolitisk press
Givet dagens datum, den 22 juni 2026, bedömer vi att guldets mindre återhämtning är skör och sannolikt kortvarig. De dominerande krafterna är fortsatt en stark amerikansk dollar, understödd av hökaktiga Fed-förväntningar och geopolitisk instabilitet. Eventuell styrka i guldpriset ser mer ut som ett säljtillfälle än starten på en ny uppåttrend.
Vi följer sannolikheterna för räntor noga, eftersom de har stor påverkan på den icke räntebärande ädelmetallen. CME FedWatch Tool visar att handlare prissätter nära 90 procents sannolikhet för en räntehöjning innan årets slut, en övertygelsenivå som inte setts sedan den aggressiva höjningscykeln 2022. Det här gör det mer attraktivt att hålla amerikanska dollar än att hålla guld.
Teknisk bild och marknadsstrategi för guld
De förnyade spänningarna med Iran är en nyckelfaktor, men de tycks stärka den amerikanska dollarn som säker hamn mer än guldet. Historiskt tenderar hot mot Hormuzsundet, en flaskhals för cirka 20 procent av den globala oljeutbudet, att driva kapital mot dollardenominerade tillgångar. Den här dynamiken sätter ett tydligt tak för eventuella uppgångar i XAU/USD de kommande veckorna.
Ur ett tekniskt perspektiv är det misslyckade försöket att återta 200-dagars EMA nära 4 334 dollar en tydlig negativ signal. Vi ser denna nivå som en kritisk gräns för att inleda nya korta positioner. Tills guldet kan stänga tydligt ovanför den, är motståndet minst nedåt.
För derivathandlare talar detta för en strategi med köp av säljoptioner (puts) eller att etablera bear call-spreadar för att dra nytta av antingen fortsatt nedgång eller en sidledes marknad. Den höga nivån av geopolitisk osäkerhet höjer den implicita volatiliteten, men det fundamentala trycket från Fed-linjen ger enligt oss en tydlig riktningsbias. Vi skulle utnyttja styrka upp mot 4 300-nivån för att bygga våra negativa positioner.
