Guld har återhämtat sig cirka 5% efter att en avspänning mellan USA och Iran bidragit till att rulla tillbaka en oljeledd inflations- och ränteschock. Rörelsen har dämpat en del av pressen från energi och stigande räntor, men takten på kort sikt kan mattas av inför FOMC, när fokus skiftar från rubriker till detaljer kring ett eventuellt USA–Iran-avtal. Ytterligare uppsida beskrivs som beroende av mjukare oljepris, lägre räntor och tydligare tecken på att marknadens hökaktiga omprissättning av Fed har toppat.
Tekniskt anges motstånd vid 4,394, beskrivet som 23,6% Fibonacci-retracement från 2026 års högsta till lägsta, medan 4,450 sammanfaller med 200-dagars glidande medelvärde och 4,580 med 50-dagars glidande medelvärde. En uthållig återhämtning över dessa nivåer framställs som nödvändig för att minska nedåtrisk; annars kan uppgångar förbli korrigerande. Stöd anges vid 4,200 och 4,024, den senaste botten, med FOMC på torsdag som nästa katalysator för ränteförväntningarna.
Utsikter för guld i ljuset av geopolitiska och makroekonomiska skiften
Vi har sett guld studsa tillbaka omkring 5% i takt med att spänningarna mellan USA och Iran har svalnat. Det har minskat en del av trycket från oljepriserna och rädslan för överraskande räntehöjningar. Samtidigt bedömer vi att uppgången kan tappa fart när vi närmar oss veckans Fed-möte.
Feds besked på torsdag är den viktigaste händelsen i vår kalender. För att guldet ska kunna ta ett tydligt kliv högre krävs klarare signaler om att centralbankens aggressiva räntehöjningscykel har nått sin topp. Givet osäkerheten inför beskedet anser vi att det kan vara en försiktig strategi att använda optioner för att spela på volatilitet, exempelvis en straddle.
Viktiga marknadsdrivare: olja, räntor och tekniska nivåer
Vi följer även oljepriset mycket noga, eftersom det är en nyckeldrivare bakom inflationsoron. WTI-oljan har fallit från över 95 dollar till omkring 87 dollar per fat de senaste två veckorna, vilket tydligt har gynnat guldet. För att en fortsatt gulduppgång ska få stöd behöver oljepriset förbli stabilt eller mjukna ytterligare.
Obligationsräntorna är den andra kritiska pusselbiten för oss. Den amerikanska tioårsräntan har redan lättat från en nylig topp på 4,75% till runt 4,50%, vilket gör icke avkastande guld något mer attraktivt. Ett fortsatt fall i räntorna efter Fed-mötet skulle vara en starkt positiv signal för metallen.
Om vi får rätt signaler letar vi efter ett uthålligt lyft över motståndet vid 4,394 och därefter 200-dagars medelvärde kring 4,450. Ett brott över dessa nivåer skulle få oss att vilja köpa köpoptioner med sikte på nästa motstånd vid 4,580. Det skulle bekräfta för oss att nedåttrycket håller på att avta.
Om uppgången däremot misslyckas ser vi ett robust stöd vid 4,200. Ett fall under den nivån vore en negativ signal och skulle indikera att den senaste studsen bara var en tillfällig rekyl. I så fall skulle vi överväga att köpa säljoptioner för att skydda våra positioner eller dra nytta av en rörelse tillbaka mot den senaste botten vid 4,024.
