Guld steg på fredagen, med XAU/USD kring 4 182 dollar, upp 1,20%, efter att ha nosat på 4 200 dollar – den högsta nivån på en vecka. Uppstudsen kom efter torsdagens kraftiga nedgång i räntor: den vägledande amerikanska tioårsräntan föll 11,9 punkter från 5,354% till 5,235%, vilket tog bort en del av dollarns momentum och hjälpte guldet att återhämta sig efter att tidigare i veckan ha nuddat de lägsta nivåerna på två månader. Räntefallet fick stöd av stark efterfrågan i en amerikansk 30-årig statsobligationsauktion och en rekyl ned i oljan efter att president Donald Trump sagt att USA inte skulle anfalla Iran före mellanårsvalen i november, efter uppgifter om möjliga förnyade attacker.
På fredagen lättade pressen på dollarn och räntorna när de övergripande teman låg fast, inklusive förhöjda oljepriser och förväntningar om ytterligare åtstramning från Federal Reserve. Dollarindex handlades nära 102,22 efter att ha studsat från 101,92, medan tioårsräntan låg kvar runt 5,240% efter att ha varit nere kring 5,219%. Marknaden räknar med att Fed lämnar räntan oförändrad på 3,75%–4,00% den 27–28 oktober, samtidigt som prissättningen indikerar 85% sannolikhet för en höjning i december; inflationsförväntningsdata från University of Michigan väntas. Tekniskt ligger guldet kvar i ett intervall på 4 100–4 200 dollar, under 50-, 100- och 200-dagars glidande medelvärden, med RSI nära 44 och en fortsatt negativ men avtagande MACD; motstånd ses vid 4 200 dollar, därefter 4 259 och 4 334, med stöd vid 4 100 och sedan 4 000–3 950.
Sidledes utsikter i skuggan av höga räntor och betydande motstånd
Vi bör förbereda oss för sidledes handel i guld när XAU/USD fortsätter att vara fast mellan stödet vid 4 100 och motståndet vid 4 200 dollar. Med den amerikanska tioårsräntan kvar på höga nivåer kring 5,24% är det sannolikt att uppgångar i guld möter kraftigt motstånd. Vi föreslår att följa dessa nyckelnivåer noga de kommande veckorna för att fånga kortsiktiga svängningar.
Historiskt har guld svårt när realräntorna är höga, vilket syntes under Feds åtstramningscykel 2022 då guld föll mot 1 600 dollar när räntorna steg. I dag, med tioårsräntor över 5% och marknaden som prisar in 85% chans för en räntehöjning i december, är alternativkostnaden för att hålla guld fortsatt hög. Därför väntar vi oss att uppgångar mot 100-dagars glidande medelvärde vid 4 259 dollar möter tydligt säljtryck.
Centralbanksstöd, stödzoner och handelsidéer
Samtidigt bör vi inte bortse från den starka prisbotten som skapats av globala centralbanker, som köpte hela 1 037 ton guld bara under 2023 och har fortsatt med starka köp sedan dess. Denna uthålliga institutionella efterfrågan, tillsammans med kvarstående geopolitiska risker, gör ett plötsligt ras under 4 100 dollar mindre sannolikt. Vi bedömer att dragkampen mellan höga räntor och fysisk efterfrågan kommer att hålla marknaden starkt konsoliderad.
För derivatstrategier föredrar vi att sälja köpoptioner (calls) nära motståndet vid 4 200 dollar eller att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) på tillfälliga uppgångar. Alternativt kan man söka köplägen närmare stödzonen vid 4 100 dollar, med förväntan om en studs tillbaka in i det nuvarande intervallet. Tills vi ser en dagsstängning över 50-dagars glidande medelvärde vid 4 334 dollar är den övergripande vägen med minst motstånd fortsatt lutad nedåt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
