Guld handlades nära en tvåmånaderslägsta nivå i Asien på onsdagen och rörde sig kring 4 100 dollar efter att ha nuddat området dagen innan, i takt med att en fastare efterfrågan på amerikanska dollar pressade XAU/USD inför protokollet från Federal Open Market Committee (FOMC). Nyligen publicerad USA-statistik pekade mot att inflationen mattas av samtidigt som arbetsmarknaden kyls något, men ränteförväntningarna är fortsatt vinklade mot en stramare penningpolitik. Terminsprissättningen via CME Groups FedWatch Tool indikerar cirka 85 procents sannolikhet för en höjning av lånekostnaderna i december, vilket håller fokus på eventuella signaler om ytterligare höjningar och bredare policyinriktning som kan styra USD och den icke avkastande ädelmetallen.
Geopolitisk risk och högre amerikanska obligationsräntor gav stöd åt dollarn när utvecklingen i Mellanöstern fortsatte att stå i centrum, med rapporter om kontrollanspråk längs Jemens Röda havs-kust och vedergällningsattacker, samtidigt som Iran trappat upp angrepp i Hormuzsundet under den senaste veckan. Oljans rekyl från en enmånaderslägsta nivå ökade inflationsoron och bidrog till att hålla räntorna nära flerårshögsta, trots att Kinas centralbank förlängde sina guldköp till 23 månader i rad. Tekniskt ligger guldet fortsatt under 100-perioders SMA i 4-timmarsdiagrammet och 61,8-procentiga Fibonacci-retracementen; MACD ligger på 3,35 och RSI på 44,26, där 4 100 dollar är nyckelnivån före 3 938 dollar, medan motstånd finns vid 4 228, 4 248 och 4 317.
Överväganden för derivathandel i ljuset av räntehöjningsförväntningar
Vi föreslår att derivathandlare agerar försiktigt när guldet pendlar nära sin tvåmånaderslägsta nivå på 4 100 dollar, i spåren av en starkare amerikansk dollar. När marknaden prisar in en 85-procentig sannolikhet för en räntehöjning i december lär det kommande FOMC-protokollet sannolikt styra nästa större rörelse. Historiskt ökar stigande ränteförväntningar alternativkostnaden för att hålla icke avkastande guld, vilket ofta tynger metallens pris.
Vi följer även den eskalerande konflikten i Mellanöstern noga, särskilt kring sunden Bab al-Mandeb och Hormuz, vilket lyft oljepriserna från de senaste bottnarna. Dessa geopolitiska spänningar driver rädslan för energiledd inflation, håller amerikanska obligationsräntor nära flerårshögsta och stärker dollarn. Den här miljön brukar gynna negativa positioner i guld, eftersom den amerikanska dollarn förblir den föredragna säkra hamnen under just dessa marknadsförhållanden.
Tekniska nivåer och handelsstrategi
Ur ett tekniskt perspektiv rekommenderar vi att invänta ett bekräftat brott ned under den viktiga stödnivån vid 4 100 dollar innan man tar större blankningspositioner. Denna nivå sammanfaller med den avgörande 78,6-procentiga Fibonacci-retracementen, och ett tydligt brott kan öppna för en rörelse mot nästa större golv vid 3 938 dollar. På uppsidan ser vi ett starkt motståndskluster mellan 4 228 och 4 248 dollar, vilket innebär att eventuella kortsiktiga uppgångar kan möta snabbt säljtryck.
Även om Kinas centralbank har förlängt sin guldköpssvit till en 23:e månad i rad har den fysiska efterfrågan inte räckt för att motverka det bredare negativa sentimentet. Derivathandlare bör använda snäva stop-loss-order för att hantera risken, särskilt med den höga volatilitet som väntas kring FOMC-publiceringen. Vi anser att fokus på kortsiktig swinghandel inom dessa definierade tekniska ramar är den mest försiktiga ansatsen för de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
