Guld höll sig kring 4 125 dollar i den tidiga asiatiska handeln på torsdagen när marknaden vägde Federal Reserves räntebana mot nya spänningar i Mellanöstern. Prissättningen i CME FedWatch-verktyget satte sannolikheten för oförändrad ränta vid oktobermötet till 84 procent, samtidigt som förväntningarna fortsatt lutade mot ytterligare ett steg i december i takt med att energikostnader riskerar att hålla uppe inflationstrycket. Ett fastare ränteläge tenderar att tynga räntefri bullion. I Europa pressade politisk oro i Frankrike aktier, medan stigande amerikanska statsobligationsräntor hjälpte dollarn att stärkas något; Brent sjönk 0,3 procent till 109,55 dollar och guld uppgavs backa 0,6 procent till 4 141 dollar.
Mått på policykommunikation var stabila till något mjukare: FXS Speechtracker-score låg på 5,6/10 jämfört med ett historiskt snitt på 6,1/10, medan FXS Fed Sentiment Index var oförändrat på 127,51 efter en rörelse på 0,00 punkter. Tekniskt låg XAU/USD fortsatt under 20-perioders Bollinger-SMA och 100-dagars glidande medelvärde, med RSI på 42,60. Motstånd identifierades vid 4 160 dollar, därefter 4 230 och 4 255; stöd fanns nära 4 070. Separat adderade centralbanker 1 136 ton guld till ett värde av cirka 70 miljarder dollar till reserverna under 2022.
Handelsstrategi i en hökaktig centralbanksmiljö
Vi rekommenderar derivathandlare att förbereda sig för en intervallbunden till svagt negativ miljö för guld, eftersom förväntningar om en hökaktig centralbank fortsatt stöder dollarn. När marknaden prissätter 84 procents sannolikhet för en räntepaus denna månad samtidigt som ytterligare åtstramning senare inte utesluts, gör de höga räntorna räntefria tillgångar mindre attraktiva. Historiskt har längre perioder med höga räntor begränsat uthålliga uppgångar i ädelmetaller, i likhet med de nedgångar på 12 procent som setts i tidigare åtstramningscykler.
Vi föreslår att man letar efter korta derivatupplägg eller använder optionsspreadar med definierad risk när priset studsar upp mot motståndet vid 4 160 dollar eller 100-dagars glidande medelvärde nära 4 230. Eftersom momentumindikatorer som RSI fortsatt är mjuka kring 42,60 kan köp av säljoptioner (puts) ge exponering mot nedåttryck samtidigt som den potentiella förlusten begränsas. Om det närmaste stödet vid 4 070 inte håller kan vi få se en accelererad nedgång mot lägre tekniska nivåer.
Riskhantering under geopolitisk och energimarknadsrelaterad osäkerhet
Samtidigt måste vi tillämpa strikt positionsstorlek och skyddande stop-loss-order med tanke på kvarstående spänningar i Mellanöstern och politisk oro i Frankrike. Med råoljan stabil nära 109,55 dollar per fat kan plötsliga energichocker utlösa oväntad efterfrågan på säkra hamnar eller åter tända inflationsoro. Historisk data visar att geopolitiska chocker kan utlösa snabba intradagsuppgångar på 3 till 5 procent i guldfutures, vilket gör rena blankningspositioner utan skydd (”naked shorts”) överdrivet riskfyllda.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
