GBP/USD steg för andra dagen i rad. Köpare tog position nära nivån 1,3500 och lyfte paret till den högsta nivån på mer än en vecka under måndagens handel i Asien. Valutaparet handlades strax under 1,3550, upp 0,10 % för dagen, och 1,3600 nämndes som ett möjligt mål.
USA-dollarn försvagades efter uppgifter om att Iran gav USA ett nytt förslag om att åter öppna Hormuzsundet och få ett slut på kriget. Lägre oljepriser minskade också oron för inflation och dämpade förväntningarna på en mer stram (räntehöjande) amerikansk centralbank, vilket ökade pressen på dollarn.
BoE: förväntningar om stramare policy
Pundet fick stöd av förväntningar om att Bank of England (BoE, Storbritanniens centralbank) kan strama åt penningpolitiken ytterligare i år, alltså höja styrräntan eller hålla den hög längre. I en separat uppdatering uppgav man att GBP/USD handlades runt 1,3520 under asiatiska timmar, efter att tidigare nedgångar minskat.
Den rapporten kopplade pundsvaghet till att fredssamtalen mellan USA och Iran kört fast. Bloomberg rapporterade på söndagen att USA:s president Donald Trump ställde in en delegation till Pakistan som skulle kunna diskutera direkt med Iran. Trump sade: ”Om de vill prata kan de komma till oss, eller så kan de ringa oss.”
Det uppgavs också att Trump på lördagen sade åt Jared Kushner och Steve Witkoff att hoppa över resan, och att Iran ”erbjudit mycket, men inte tillräckligt”. Irans president Masoud Pezeshkian sade att Iran inte går med på ”påtvingade förhandlingar under hot eller blockad”.
Makro och volatilitet
USA-dollarn får visst stöd av fortsatt geopolitiskt spända lägen i Sydkinesiska havet, vilket skapar ett mer försiktigt marknadsläge (risk-off, där investerare undviker risk). Samtidigt visade senaste amerikanska KPI-siffror (CPI, konsumentprisindex) från förra veckan att kärninflationen (inflation utan energi och livsmedel, som ofta svänger mycket) sjönk till 2,5 %. Det minskar trycket på Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) att höja räntan mer i år och begränsar dollarns uppgång för tillfället.
Det brittiska pundet stöds av inhemska faktorer. Senaste statistik från ONS (Office for National Statistics, Storbritanniens statistikmyndighet) visar att inflationen ligger kvar på 3,1 %, tydligt över Bank of Englands mål. Det stärker marknadens bild av att BoE kan bli en av de sista stora centralbankerna att sänka räntan, vilket ger ett grundstöd för pundet (Sterling).
Mot den här bakgrunden bör handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på ett underliggande pris, till exempel optioner och terminer) räkna med att priset fortsätter röra sig inom ett intervall de kommande veckorna. Den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida prisrörelser) för enmånadsoptioner har stigit något. Det tyder på att marknaden räknar med stökiga rörelser snarare än ett tydligt trendbrott. Det gynnar strategier som att sälja en strangle (sälja både en köpoption och en säljoption med olika lösenpris för att tjäna på att kursen håller sig inom ett intervall) utanför ett väntat intervall på 1,2750–1,2950.
Ränteskillnaden mellan Storbritannien och USA kan också ge en möjlighet. Om BoE står fast medan Fed blir mjukare (mindre benägen att höja räntan), ökar den positiva carryn (löpande räntefördel av att äga en valuta med högre ränta och finansiera med en med lägre ränta) i GBP mot USD. Handlare kan använda terminskontrakt (forward, avtal om en framtida växelkurs) för att låsa in ränteskillnaden, vilket kan ge ett naturligt stöd för valutaparet.
