GBP/USD förlängde förra veckans kraftiga fall och var fortsatt under säljtryck för femte dagen i rad på måndagen. Paret föll till omkring 1,3300 i Asien, den lägsta nivån sedan 8 april, när USA-dollarn stärktes.
Marknaden har ökat sina satsningar på att Federal Reserve (Fed, USA:s centralbank) höjer styrräntan 2026, medan spänningarna i Mellanöstern ökade efterfrågan på dollarn. Donald Trump varnade Iran för att ”tiden håller på att rinna ut”, och Times of Israel rapporterade i lördags att Israel och USA går vidare med militära förberedelser inför möjliga nya samordnade angrepp mot Iran.
Konflikter kring Irans kärnprogram och Hormuzsundet (en viktig sjöfartsled för olja) minskade förhoppningarna om en överenskommelse och lyfte oljan till den högsta nivån på två veckor. Det ökade inflationsoron, och CME FedWatch (ett marknadsverktyg som visar hur handlare prissätter framtida räntebeslut utifrån terminskontrakt) visade att handlare prissätter över 50 procents sannolikhet för en räntehöjning från Fed före årets slut. Det gav stöd åt amerikanska statsräntor och dollarn.
Pundet pressades också av politisk osäkerhet i Storbritannien efter Labours stora förluster i lokalvalen och krav på att premiärminister Sir Keir Starmer ska avgå. Veckan bjuder på brittisk sysselsättningsstatistik på tisdagen och inflationssiffror på onsdagen, vilket kan påverka förväntningarna på Bank of Englands (BoE, Storbritanniens centralbank) ränta.
Pundet går tillbaka till år 886 och står för 12 procent av den globala valutahandeln, omkring 630 miljarder dollar per dag (2022). Viktiga valutapar är GBP/USD (11 procent), GBP/JPY (3 procent) och EUR/GBP (2 procent), och BoE siktar på inflation runt 2 procent.
Mot bakgrund av det fortsatta fallet i GBP/USD ned mot 1,3300 ser vi en tydlig nedåttrend, driven av en starkare dollar. Den amerikanska tioårsräntan (räntan på 10-åriga amerikanska statsobligationer, ofta en riktmätare för marknadsräntor) håller sig över 4,75 procent, en nivå som inte setts sedan slutet av 2025, vilket fortsätter att locka kapital till USA. Det talar för att korta uppstudsar i pundet kan bli lägen för fler försäljningar.
Dollarns styrka drivs av geopolitisk oro i Mellanöstern och fortsatt höga oljepriser. WTI-olja (amerikansk referensolja) handlas nu över 95 dollar fatet för första gången i år. Detta stärker bilden av att Fed kan bli mer stram i sin räntepolitik (”hökaktig” betyder att centralbanken prioriterar att bekämpa inflation med högre räntor). De senaste siffrorna från CME FedWatch visar nu 62 procents sannolikhet för minst en räntehöjning före slutet av 2026. Handlare kan därför räkna med att dollarn fortsätter vara den föredragna ”trygg hamn”-valutan (en valuta som ofta stärks när oron ökar) de kommande veckorna.
På andra sidan valutaparet tyngs pundet av tydlig politisk instabilitet. En färsk YouGov-mätning visar att Starmers stöd har fallit till 28 procent efter svaga lokalvalsresultat, och förra veckans avgång av en viktig minister tyder på en splittrad regering. Den politiska risken är en tydlig motvind för pundet och kan avskräcka utländska investeringar.
Ser vi tillbaka på oron 2025 efter parlamentsvalet blev det tydligt att instabilitet i regeringen kan ge ett snabbt fall på 2–3 procent i pundets värde. Läget nu liknar detta, vilket talar för risk för fortsatt svaghet. Samtidigt kan politiska rubriker ge snabba och stora rörelser i valutan.
Veckans brittiska statistik blir ett viktigt test, med fokus på tisdagens sysselsättningssiffror och onsdagens inflationsrapport. Konsensusprognoser pekar på att arbetslösheten stiger något till 4,5 procent och att kärninflationen (inflation rensad för volatila priser, ofta energi och livsmedel) ligger kvar högt på 3,1 procent, vilket sätter BoE i ett svårt läge. Hög inflation brukar stödja valutan, men en svagare arbetsmarknad och politisk oro kan göra att BoE avvaktar.
För marknaden för derivat (finansiella kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, här valutaparet) talar bilden för strategier som tjänar på fallande GBP/USD och högre svängningar (volatilitet, alltså hur mycket priset rör sig). Att köpa säljoptioner (put-optioner, en rätt att sälja till ett visst pris) på pundet ger möjlighet att spekulera i fortsatt nedgång med begränsad risk inför veckans viktiga siffror. Alternativt kan korta positioner via terminskontrakt (futures, standardiserade kontrakt att köpa eller sälja i framtiden) övervägas, men man måste vara beredd på stora rörelser kring inflationssiffrorna.
