GBP/JPY backade för andra dagen i rad på onsdagen när pundet försvagades i takt med ökad politisk osäkerhet i Storbritannien. Paret handlades nära 213,08 efter en intradagsnotering kring 213,70, ned cirka 0,15% för dagen.

Trycket på premiärminister Keir Starmer ökade efter Labours stora förluster i förra veckans lokalval. Enligt uppgifter har fler än 80 Labour-ledamöter i parlamentet (MP:er, parlamentsledamöter) krävt att Starmer avgår, och fyra ministrar har lämnat regeringen.

Uk Political Uncertainty Builds

Storbritanniens hälsominister Wes Streeting pekas ut som en möjlig utmanare, medan Starmer säger att han inte kommer att avgå. Personer nära Starmer uppges säga att han är redo att möta Streeting i en partiledarstrid.

Nedgången i GBP/JPY begränsades när yenen hade det svårt i spåren av spänningar i Mellanöstern och högre oljepriser, något som belastar Japan eftersom landet importerar energi. Handlare räknar med ytterligare två räntehöjningar från Bank of England (centralbanken i Storbritannien) innan årsskiftet, medan Bank of Japan (Japans centralbank) väntas strama åt gradvis (höja räntan i lugn takt).

I dagsdiagrammet ligger kursen under 20-dagars SMA (glidande medelvärde, ett genomsnittspris som jämnar ut rörelser) nära 214,30 och rör sig mot det nedre Bollingerbandet (ett volatilitetsband som visar när priset är ovanligt högt eller lågt). Det övre bandet ligger nära 216,66. RSI (styrkeindex, visar köp- och säljstyrka) ligger i mitten av 40-talet och ADX (trendstyrkeindex, visar hur stark trenden är) ligger i mitten av 20-talet.

Motstånd finns runt 214,29 och därefter 216,66. Stöd ligger nära 211,94. Ett fall under den nivån kan signalera en djupare rekyl (tillfällig nedgång i en större trend).

Key Drivers And Risk Factors

Vi minns den politiska osäkerheten kring premiärministern i mitten av 2025, som gav tydliga men korta fall i pundet. Den specifika utmaningen ebbade ut, men det bredare temat med skör brittisk politik fortsätter att skapa volatilitet (stora och snabba prisrörelser), vilket gör långa positioner (köppositioner, där man tjänar på uppgång) sårbara för tvära nedställ. Detta har återkommit under de senaste tolv månaderna.

Den grundläggande drivkraften är dock den stora ränteskillnaden, som är huvudskälet till att paret trendat uppåt. Efter Bank of Englands sista räntehöjning till 5,75% i slutet av 2025 räknar marknaden nu med minst två räntesänkningar före årets slut, eftersom inflationen i Storbritannien har fallit till 2,5%. Samtidigt ligger Bank of Japans styrränta (centralbankens viktigaste ränta) fortfarande på 0,25%, vilket gör att den positiva ränteintäkten (carry, avkastning från att hålla en valuta med högre ränta finansierad med en valuta med lägre ränta) i GBP/JPY fortsatt är stor.

Med den här konflikten mellan en stark långsiktig carry-handel (strategi som försöker tjäna på ränteskillnader) och kortsiktiga risker kopplade till politik eller räntesänkningar kan handlare överväga att använda optioner (avtal som ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja till ett visst pris) för att tydliggöra risken. Att köpa långlöpta köpoptioner i GBP/JPY (call-optioner, ger rätt att köpa) kan ge exponering mot fortsatt uppsida från ränteskillnaden samtidigt som förlusterna begränsas om brittiskt politiskt bråk eller ett oväntat mjukt besked (dovish, försiktigare ton som ofta betyder lägre räntor) från Bank of England utlöser en försäljning. VIX för sterling (volatilitetsindex, mått på förväntade svängningar) har nyligen stigit till 9,8 från 8,1, vilket tyder på att marknaden räknar med mer hackig handel.

Man bör också vara vaksam på ingripanden från japanska myndigheter (intervention, när staten/centralbanken handlar i valutamarknaden för att påverka kursen), en risk som blivit tydligare när paret hållit sig över 210. Förra månaden sågs vad som troligen var en diskret intervention kring 219, vilket utlöste ett snabbt fall på 200 pips (pip, en liten standardiserad prisrörelse i valuta) innan upptrenden återkom. För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde följer ett underliggande pris, som optioner och terminer) innebär sådana händelser risk för plötsliga kursgap (när priset hoppar utan handel emellan) men också en möjlighet att gå in på nedställ.