GBP/JPY föll mer än 0,55% på onsdagen när den japanska yenen stärktes efter förra veckans japanska valutamarknadsingripande (när myndigheter köper eller säljer valuta för att påverka kursen). Paret låg på 212,60 i skrivande stund, efter en dagshögsta på 214,23.
Paret kan gå in i en konsolideringsfas (sidledes handel utan tydlig trend) efter att ha rört sig genom viktiga nivåer kring det 50-dagars enkla glidande medelvärdet, SMA (enkelt genomsnitt av de senaste 50 dagarnas priser). Det handlades kring 50-dagars SMA vid 211,99 och nära en annan angiven 50-dagars SMA-nivå vid 212,85.
Tekniska signaler och momentum
Prisrörelserna visar stigande fart i dagsdiagrammet, medan Relative Strength Index, RSI (styrkeindex som mäter hur stark upp- eller nedgången är) pekar på möjlig nedsida. Ett fall under 100-dagars SMA vid 212,04 kan starta en skarpare nedgång.
Ytterligare stödnivåer (nivåer där kursen ofta får hjälp att hålla sig uppe) är 210,46 (svängbotten den 30 april), därefter 209,63 (svängbotten den 31 mars) och 209,18 (botten den 5 mars). På uppsidan syns motstånd (nivåer där uppgång ofta bromsar) vid 50-dagars SMA på 212,91, därefter 213,00 och 214,00, med 20-dagars SMA (genomsnitt för 20 dagar) vid 214,63 ovanför.
En JPY-tabell visar procentuella rörelser mot stora valutor, där yenen är starkast mot kanadadollarn. En värmekarta visar procentförändringar mellan stora valutapar, utifrån valda basvalutor och motvalutor (första valutan i paret jämförs mot den andra).
Vi ser nu direkta effekter av förra veckans ingrepp från japanska myndigheter, som har pressat ned GBP/JPY till 212,60. Detta har ökat osäkerheten på marknaden. Handlare bör vara försiktiga eftersom yenen har stärkts mot de flesta stora valutor.
Makrobild och strategi
Den underliggande trenden får stöd av en stor ränteskillnad, där Bank of Englands styrränta är 5,0% medan Bank of Japan ligger på 0,25%. Storbritanniens kärninflation (inflation rensad från mer volatila delar som energi och livsmedel) låg kvar på 3,1% i förra månaden, vilket tyder på att BoE inte lär sänka räntan snart. Detta förklarar den långsiktiga uppåtrörelsen, trots yenens senaste styrka.
Konflikten mellan stigande momentum i dagsdiagrammet och en negativ RSI-signal antyder att ett tydligt utbrott (när kursen lämnar ett intervall) kan vara nära. Det syns i den enmånads implicita volatiliteten för GBP/JPY (marknadens förväntade framtida svängningar, inbakad i optionspriser), som har stigit till 14,5% dagarna efter ingreppet. Detta passar strategier med optioner (avtal som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett visst pris) som lång straddle (köp av både köpoption och säljoption med samma lösenpris, för att tjäna på stor rörelse åt något håll).
För handlare som tror på fall är en tydlig brytning under 100-dagars SMA vid 212,04 den viktiga signalen. Det kan öppna för säljoptioner med lösenpriser (förutbestämt pris i optionen) som siktar mot 210,50. Omvänt bör positiva handlare bevaka att kursen tar tillbaka 50-dagars SMA vid 212,91 innan de överväger köpoptioner.
