GBP/JPY förlängde nedgången på fredagen efter misstänkt japansk intervention som stärkte yenen, vilket drog paret längre från flerårstoppen 219,16 och lämnade det runt 213,75 nära junilägsta. Reuters, med hänvisning till en marknadskälla, uppgav att Japan sannolikt sålde amerikanska dollar och köpte yen för så mycket som 58,97 miljarder dollar under torsdagens USA-session, ett drag som sammanföll med ett fall på mer än 500 pips. I en separat Reuters-rapport sade en källa att USA:s finansdepartement meddelat flera banker att det kan komma att intervenera på yenmarknaden på fredagen och bett dem stå redo för ytterligare åtgärder.
Bank of Japan höll styrräntan kvar på 1,0% i en omröstning som slutade 8–1 och upprepade att den kommer att höja lånekostnaderna om tillväxt och inflation utvecklas i linje med prognoserna. Bank of England lämnade Bank Rate oförändrad på 3,75% i en 6–3-omröstning, där tre ledamöter förespråkade en omedelbar höjning till 4,0%, och sade att politiken kan justeras om energipriserna ger upphov till andrahands-/rundgångseffekter. Tekniskt ligger GBP/JPY under sina 21-, 50- och 100-dagars glidande medelvärden (SMA); RSI ligger i mitten av 30-zonen medan MACD är negativ och fallande. Motstånd ses vid 214,48, 215,65, 217,42 och 219,50, medan stöd finns vid 212,50 och därefter 210,50.
Kortsiktiga tradingstrategier efter japansk intervention
Vi råder derivathandlare att förbereda sig på förhöjd volatilitet och omedelbart justera sin GBP/JPY-exponering efter den misstänkta japanska interventionen på cirka 59 miljarder dollar. Denna aggressiva åtgärd speglar Japans historiska interventionskampanj på 9,8 biljoner yen (62,2 miljarder dollar) under 2024, som framgångsrikt utlöst flerveckors trendvändningar. Givet att korset har fallit under sina 21-, 50- och 100-dagars glidande medelvärden rekommenderar vi att köpa kortsiktiga säljoptioner (puts) för att följa med i den nedåtriktade momentumrörelsen.
Tekniskt bör vi sikta på det närmaste stödet vid 212,50, med ett sekundärt mål nära 210,50 om dagsstängningen förblir svag. Med RSI i mitten av 30-talet och en negativ MACD talar den tekniska bilden tydligt för bear put spreads för att begränsa premiekostnaden samtidigt som man fångar nedgången. Vi föreslår att sätta defensiva stop-loss-nivåer eller stänga kortsiktiga baissepositioner om paret studsar tillbaka och tar sig över 100-dagars SMA vid 214,48.
Långsiktig utsikt och optionspositionering
Samtidigt måste vi komma ihåg att den fundamentala avkastnings-/räntegapet fortfarande gynnar pundet, med Bank of England på 3,75% jämfört med Bank of Japans 1,0%. Denna räntedifferens innebär att den underliggande carry trade-strukturen fortsatt är fundamentalt attraktiv när interventionspaniken lagt sig. Därför rekommenderar vi att strukturera långlöpta köpoptioner (calls) eller bull risk reversals för att positionera sig för en eventuell återhämtning mot 219,50-nivån under de kommande månaderna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
