USA:s fortsatta arbetslöshetsansökningar uppgick till 1,805 miljoner för veckan till den 3 juli, under marknadens förväntningar på 1,82 miljoner. Utfallet tyder på att färre personer än väntat ligger kvar i arbetslöshetsregistren.
Skillnaden mellan faktiskt utfall och prognos var 0,015 miljoner, eller 15 000 ansökningar. Statistiken ger en ny veckovis temperaturmätare på arbetsmarknadsläget i början av juli.
Motståndskraft på arbetsmarknaden och implikationer för Fed-politiken
När fortsatta arbetslöshetsansökningar landar på 1,805 miljoner, under den väntade nivån 1,82 miljoner, visar den amerikanska arbetsmarknaden oväntad motståndskraft. Vi bedömer att starkare makrodata ger Federal Reserve mindre skäl att sänka räntan aggressivt de närmaste veckorna. Derivathandlare bör därför förbereda sig på att räntorna kan förbli högre under längre tid än vad marknaden tidigare räknat med.
Derivatstrategier i spåren av starkare jobbsiffror
För räntederivat rekommenderar vi att titta på korta positioner i korta till medellånga Treasury-terminer, då obligationsräntorna möter uppåtriktat tryck. Historiskt tenderar en motståndskraftig arbetsmarknad att stödja högre räntor, vilket innebär att säljoptioner (puts) på större obligations-ETF:er som TLT kan ge god avkastning. Genom att köpa dessa puts kan vi dra nytta av fallande obligationspriser utan att riskera obegränsat kapital.
På optionsmarknaden för aktier väntar vi oss ökad volatilitet när handlare justerar värderingsmodeller till högre finansieringskostnader. Vi föreslår långa straddles på S&P 500 (SPY) för att kunna tjäna på kraftiga rörelser i endera riktningen under denna anpassningsfas. Alternativt kan försäljning av out-of-the-money-kreditspreadar hjälpa oss att fånga premie medan marknaden söker en ny riktning.
Med VIX som historiskt ofta hittar en botten nära 12–13 under högsommaren är det nu ett mycket rimligt drag att köpa billig volatilitetshedge. Vi rekommenderar att successivt bygga positioner i VIX-köpoptioner (calls) med förfall i augusti för att skydda portföljer mot en plötslig marknadsnedgång. Att följa kommande inflationsdata parallellt med dessa arbetslöshetssiffror blir avgörande för att tajma inträden effektivt.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
