Ökad efterfrågan på dollarn vid geopolitisk risk
Irans revolutionsgarde uppgav att det inlett en gemensam operation med Libanons Hizbollah mot mål i Israel, Jordanien och Saudiarabien. Uppgifterna kom efter de mest intensiva amerikansk-israeliska bombningarna mot Iran på tisdagen och pekade på en ytterligare upptrappning i konflikten mellan Israel/USA-styrkor och Iran. Ser vi tillbaka på striderna i Mellanöstern 2025 minns vi hur en snabb flykt till säkerhet (när investerare går från riskfyllda till mer stabila placeringar) gynnade USA-dollarn. Det skapade ett tydligt mönster där dollarn stärks vid större geopolitiska kriser, vilket pressar valutapar som GBP/USD. Det bör styra strategin nu när marknaden prissätter en högre riskpremie (extra avkastningskrav för att ta risk) för regional instabilitet. De närmaste veckorna väntas volatiliteten (hur kraftigt priset rör sig) ligga kvar på höga nivåer. Då kan det vara rimligt att säkra risken med optioner (avtal som ger rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja till ett visst pris). Särskilt kan köp av säljoptioner på GBP/USD (put, som ökar i värde om kursen faller) skydda mot en snabb nedgång. Data visar att under krisen 2025 steg den implicita volatiliteten (marknadens inprisade förväntan om framtida svängningar) för en månads löptid med över 30%. Den har fallit tillbaka men ligger fortfarande över femårssnittet. Skillnader i penningpolitik mellan centralbanker blir också en viktig drivkraft. När USA:s centralbank Federal Reserve signalerar en mer åtstramande linje (”hökinriktad”, alltså benägen att höja räntor) för att dämpa seg inflation, som enligt förra månadens siffror ligger på 3,1%, får dollarn stöd av fundamenta (underliggande ekonomiska faktorer). Samtidigt brottas Bank of England med en svagare brittisk tillväxtprognos på bara 0,5%, vilket gör att den mindre sannolikt kan följa Fed i en räntehöjningscykel.Energimarknader och risksäkring i portföljen
Vi bör också beakta effekten på energimarknaderna, givet vilka regioner som påverkas. Terminer på Brentolja (futures, standardiserade kontrakt om köp/sälj vid ett framtida datum) är känsliga för nya händelser, efter att ha rusat till över 110 dollar per fat under upptrappningen 2025. Att hålla långa positioner i köpoptioner på råolja (call, som ökar i värde om priset stiger) kan därför fungera som en risksäkring (hedge, skydd som minskar effekten av negativa utfall) i portföljen vid en upprepning av sådana händelser.
Börja handla nu – Klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto
