Federal Reserve-ledamoten Lisa Cook stödde beslutet att lämna räntan oförändrad vid det senaste mötet i Federal Open Market Committee (FOMC) och sade att hon vill se mer data innan hon kan stödja en förändring. Hon uppgav att inflationsriskerna överväger riskerna för arbetsmarknaden och upprepade sitt åtagande att återställa prisstabilitet.
I anföranden vid ett evenemang i Alaska sade Cook att hon är beredd att agera om det snart inte framträder tecken på fortsatt desinflation. Hon sade också att inflationen har varit ihållande hög i fem år, samtidigt som hon lämnade öppet för möjligheten att prisökningstakten kan dämpas.
Policyutsikter och räntestrategi
Vi anser att derivathandlare bör förbereda sig för en mer hökaktig omsvängning under de kommande veckorna när beslutsfattarna prioriterar inflationsbekämpning framför att stötta arbetsmarknaden. Med USA-inflationen kvar på en seg nivå kring 3,1 procent i mitten av 2026 är det tydligt att centralbankens tålamod med höga priser håller på att ta slut. När pristrycket nu har dröjt sig kvar i fem år i rad bör vi räkna med att räntorna förblir förhöjda betydligt längre än vad marknaden väntar sig.
För att utnyttja denna diskrepans rekommenderar vi att gå kort SOFR-terminer (Secured Overnight Financing Rate) med förfall sent 2026. Nuvarande Fed funds-terminer indikerar 60 procents sannolikhet för räntesänkningar före årets slut, en sannolikhet vi bedömer som högst orealistisk. Att handla bear call spreads i dessa kontrakt erbjuder ett strategiskt sätt att tjäna på att marknaden tvingas prisa bort dessa förtida räntesänkningsförväntningar.
Portföljhedging i ett läge med stigande räntor
Vi föreslår också att köpa säljoptioner (puts) på långdurationella Treasury-ETF:er för att gardera mot ett plötsligt räntehopp. Historiskt, under perioden med seg inflation 2022–2023, utlöste oväntade Fed-pauser kraftiga utförsäljningar på obligationsmarknaden och drev tioårsräntan över 4,5 procent. Att köpa korta puts nu bidrar till att skydda portföljer inför det avgörande policymötet i september.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
