Europeiska aktier såldes av när oron växte för en möjlig återupptagen konflikt mellan USA och Iran, eller utsikten till en förnyad blockad. Rörelsen slog mot marknader med exponering mot högre energikostnader. Tysklands DAX raderade hela förra veckans uppgångar, medan FTSE 100:s försök att nå 11 000 återigen stannade av. I USA föll Dow Jones när marknaden prisade in risken för högre energikostnader, även om teknikaktier lockade till visst “dip buying” efter en tidigare nedgång.
Samtidigt gav en uppdatering kring Apple och Broadcom stöd åt teknikindex under en i övrigt krigsdriven handelsdag. Broadcoms sommaruppgång hade tappat fart, men ett bredare partnerskap med Apple bidrog till att stabilisera sentimentet och gav viss lättnad åt en försvagad aktiekurs.
Energiuppgång och defensiv positionering
Vi ser den annalkande konflikten mellan USA och Iran som den främsta drivkraften bakom marknadsrörelserna, som pressar upp energikostnaderna kraftigt. Brentolja har redan stigit över 9% den här veckan och handlas över 102 dollar per fat, den högsta nivån sedan utbudsskräckvågen i slutet av 2025. Det gör att vi överväger att köpa säljoptioner (puts) i sektorer som är mest exponerade mot bränslekostnader, såsom flyg och transport.
De europeiska marknaderna drabbas särskilt hårt, där tyska DAX lämnar tillbaka hela förra veckans uppgång. VSTOXX, som mäter volatiliteten i eurozonens aktier, har hoppat nära 30% på två dagar, vilket signalerar betydande rädsla och gör optionsskydd dyrare. Vi bedömer att det är klokt att sälja köpoptionsspreadar (call spreads) utanför pengarna på Euro Stoxx 50 som ett sätt att positionera sig för begränsad uppsida de kommande veckorna.
Teknikens motståndskraft och taktiska möjligheter
I USA har Dow Jones det kämpigt, men vi ser viss motståndskraft i teknikaktier som redan har fallit under det här kvartalet. Denna divergens påminner om marknadsrörelser under tidigare geopolitiska chocker, där investerare söker upplevd trygghet i tillväxtorienterade tekniknamn snarare än cykliska industribolag. Det stödjer en strategi där man via terminer går lång Nasdaq 100 mot en kort position i Dow.
De specifika nyheterna om ett bredare partnerskap mellan Apple och Broadcom bidrar till att stärka detta teknikfokuserade sentiment. Om den nuvarande hökaktiga retoriken trappas ned kan vi få en upprepning av den kraftiga, tekniktunga uppgången i april 2025. Vi utnyttjar därför den nuvarande svagheten för att gradvis ackumulera köpoptioner (calls) på ETF:en QQQ, med en positionering för en möjlig snabb återhämtning om spänningarna dämpas.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
