Euron steg nästan 0,8% mot USA-dollarn på onsdagen och handlades strax under 1,1800. Uppgången kom efter uppgifter om framsteg mot ett USA–Iran-memorandum (en preliminär överenskommelse) som ska avsluta konflikten och lägga grunden för senare kärnenergisamtal, samtidigt som eskort av fartyg (militärt skydd) i Hormuzsundet pausades och man meddelade att den offensiva fasen var avslutad.
Data från Eurostat visade att euroområdets producentpriser (priser från fabriker och grossister, ofta en tidig signal om inflation) steg 2,1% i årstakt i mars, upp från -3% i februari och över prognosen på 1,8%. Jämfört med föregående månad ökade producentpriserna 3,4%, upp från -0,6% och över förväntningarna på 3,3%.
Aktivitet och prissignaler i euroområdet
Slutliga siffror för HCOB Services PMI (inköpschefsindex för tjänstesektorn, en snabb temperaturmätare på konjunkturen där under 50 betyder minskad aktivitet) visade att tjänstesektorn i euroområdet låg kvar i krympning på 47,6, jämfört med den preliminära siffran 47,4. Tyskland var oförändrat på 46,9, medan Frankrike och Italien också låg kvar under 50.
Fokus flyttades därefter till USA:s ADP Employment Change (en privat sysselsättningsrapport från företaget ADP som ofta ses som en tidig indikation inför den officiella jobbrapporten), som väntades visa +99 000 jobb i april jämfört med +62 000 i mars. I nivåer för EUR/USD ligger motstånd (nivå där uppgång ofta bromsas) nära 1,1790, med möjliga uppgångar mot 1,1850 och 1,1930, medan stöd (nivå där fall ofta bromsas) ses vid 1,1690 och 1,1645–1,1675.
Vi minns hur förhoppningar om ett USA–Iran-fredsavtal i maj 2025 kort ökade riskaptiten (viljan att ta risk i investeringar) och fick EUR/USD att testa motståndet vid 1,1800. Uppgången drevs också av starka producentprissiffror, som då tolkades som att Europeiska centralbanken (ECB) snart skulle höja räntan. Marknadsläget var annorlunda än den försiktighet som syns nu.
Strategi och risk
Det geopolitiska läget ger också en lärdom: optimismen kring ett möjligt fredsavtal i fjol blev kortvarig. Störningar i sjöfarten och fortsatt spänning i Mellanöstern har påmint om att dollarns roll som ”säker hamn” (valuta som ofta stärks när osäkerheten ökar) snabbt kan komma tillbaka. Det står i kontrast till ”risk på”-läget (när investerare söker mer risk) som pressade dollarn våren 2025.
I den här miljön kan handlare överväga optioner (kontrakt som ger rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja till ett bestämt pris) för att hålla risken tydligare avgränsad, eftersom den tydliga uppåttrenden från i fjol är borta. Att köpa säljoptioner (”puts”, som ökar i värde när priset faller) i EUR/USD kan vara ett enkelt sätt att skydda sig eller spekulera i fortsatt nedgång när centralbankernas politik går åt olika håll. Alternativt kan strategier som gynnas av större svängningar, som en ”straddle” (köp av både köp- och säljoption för att tjäna på stora rörelser oavsett riktning) runt kommande ECB- och Fed-möten, fungera i en mer osäker marknad.
