Euron höll sig under 0,8650 mot pundet på tisdagen och förlängde en mjuk ton efter två nedgångssessioner. Eurostats snabbestimat visade att HIKP-inflationen i euroområdet låg på 3,2 procent i årstakt i maj, upp från 3,0 procent i april, medan underliggande HIKP steg till 2,5 procent från 2,2 procent och över konsensus på 2,4 procent. Marknaden fortsatte att prisa in ett ECB-beslut nästa vecka, och ränteutsikterna ändrades bara marginellt av statistiken.
Pundet höll sig starkare när den inrikespolitiska bilden framstod som stabilare efter att premiärminister Keir Starmer avvisat krav på att avgå efter utfallet i maj månads lokalval. Brittisk kreditstatistik var blandad: konsumentkrediter sjönk till 1,86 miljarder pund i april från en uppreviderad nivå på 1,90 miljarder, medan bolånegodkännanden steg till 65,94 tusen från 63,97 tusen, mot förväntningar om en mindre nedgång. Nettoutlåningen till hushåll föll till 6,2 miljarder pund från 8,7 miljarder, och pundet reagerade begränsat på statistiken.
—
Data från euroområdet och ECB-förväntningar
Euron framstår som svag mot det brittiska pundet och har svårt att ta sig över nivån 0,8650. Trots att inflationen i euroområdet tar fart har marknaden redan fullt ut räknat med en räntehöjning på 25 punkter från Europeiska centralbanken (ECB) nästa vecka. Det innebär att nyheten inte gav euron någon ny skjuts.
Vi ser ränteskillnaden mellan Storbritannien och euroområdet som en nyckelfaktor som stöder pundet. I början av juni 2026 ligger Bank of Englands styrränta på 5,25 procent, klart högre än ECB:s 4,00 procent; även med den väntade ECB-höjningen kommer gapet att förbli attraktivt för investerare som håller pund. Brittisk löneökningstakt, som för närvarande är högre än i euroområdet med en årstakt över 5,5 procent, ger också Bank of England skäl att hålla räntan högre under längre tid.
—
Brittisk motståndskraft och utsikter för EUR/GBP
Politisk stabilitet i Storbritannien hjälper också pundet, då premiärminister Keir Starmers regering tycks ha klarat av de senaste utmaningarna. Det minskar osäkerheten, vilket marknaderna ofta belönar med en starkare valuta. Den brittiska ekonomin visar viss motståndskraft, där bolånegodkännanden nyligen överträffat förväntningarna, vilket antyder en stabil bostadsmarknad.
Mot den här bakgrunden anser vi att positionering för fortsatt svaghet i EUR/GBP är rimlig de kommande veckorna. Derivathandlare kan överväga att köpa säljoptioner på euron mot pundet. Strategin gör det möjligt att dra nytta av en nedgång i växelkursen samtidigt som den maximala risken är tydligt avgränsad.
Historiskt har perioder med ökande räntedifferenser ofta pressat EUR/GBP-paret lägre. Ett brott under nivån 0,8500 har tidigare öppnat för en mer betydande nedgång. Vi ser detta som ett potentiellt mål om ECB:s kommande möte signalerar att den här höjningen kan bli en av de sista på ett tag.
