Euron förlängde sitt fall efter att ECB den 10 september höjde inlåningsräntan till 2,50 procent. EUR/USD har därefter fallit i varje session och handlas strax ovanför 1,1450, under sina långsiktiga glidande medelvärden. Fed följde upp på onsdagen och höjde styrräntan till intervallet 3,75–4,00 procent, vilket innebär en mittpunkt på 3,875 procent. Räntedifferensen mot ECB ligger därmed kvar på 1,375 procentenheter, oförändrad jämfört med före de båda mötena. Feds nya prognoser pekar nu på en återgång till 2 procents inflation i USA först 2029, medan ECB:s senaste bedömning indikerar euroområdesinflation på 2,5 procent nästa år.
Fokus flyttas nu till euroområdets slutliga inflationsutfall för augusti, som publiceras klockan 09.00 GMT på torsdag. Kärn-HIKP väntas landa på 2,4 procent, oförändrat jämfört med snabbestimatet. ECB:s chefsekonom Philip Lane talar klockan 07.00 GMT, inför nästa penningpolitiska möte den 29 oktober. Tekniska nivåer som lyfts fram inkluderar motstånd vid 1,1500, 50-dagars EMA runt 1,1550 samt 1,1600. Stöd ses nära 1,1450, därefter 1,1400 och en botten från början av augusti kring 1,1350. Stoch RSI ligger på 15. Separat marknadskontext visar att euron stod för 31 procent av valutatransaktionerna 2022, med en genomsnittlig daglig omsättning över 2,2 biljoner dollar. EUR/USD utgör cirka 30 procent av handeln, jämfört med EUR/JPY 4 procent, EUR/GBP 3 procent och EUR/AUD 2 procent. De fyra största ekonomierna i euroområdet står för 75 procent av eurozonens BNP.
Kortsiktig volatilitet och taktiska tradingupplägg
Vi bedömer att derivathandlare bör förbereda sig på ett volatilt par veckor när EUR/USD pendlar kring 1,1450 efter de senaste räntebesluten från centralbankerna. Även om den övergripande trenden tydligt är negativ är den dagliga Stochastic RSI kraftigt utsträckt på 15, vilket antyder en kortsiktig rekyl. Vi föreslår att nivåerna kring 1,1500 bevakas noga som en kritisk pivot för taktiska positioneringar.
Ser man till historiska marknadsdynamiker är EUR/USD fortsatt världens mest handlade valutapar och står för omkring 30 procent av den globala dagliga valutavolymen på cirka 7,5 biljoner dollar, enligt Bank for International Settlements. När likviditet av den storleksordningen möter extremt översålda nivåer triggas ofta blankningsinlösen, vilket kan ge snabba men tillfälliga uppställ. Det mönstret kan användas för att strukturera optionsstrategier med begränsad risk, i stället för att jaga den omedelbara nedtrenden.
För kortsiktiga handlare rekommenderar vi att använda tajta bull call spreads eller att köpa korta köpoptioner med sikte på en återhämtning mot motståndet vid 1,1500. Detta bör dock hanteras strikt som en mottrendposition och med begränsade positionstorlekar. En dagsstängning över 50-dagars exponentiella glidande medelvärde nära 1,1550 skulle signalera en starkare trendsvängning, men vi räknar med att säljare försvarar området kraftigt.
Medellång negativ bias och optionsstrategier
På medellång sikt föredrar vi att etablera bear put spreads när den förväntade lättnadsrekylen tappar fart nära 1,1500 eller 1,1550. Upplägget riktar in sig på en nedgång mot viktiga stödnivåer vid 1,1400 och 1,1350, i linje med den uthålliga räntegapet till USA:s fördel. Med Fed på 3,75–4,00 procent jämfört med ECB:s 2,50 procent lär denna räntemässiga fördel fortsätta tynga euron nedåt under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
