Euron föll till 1,1370 mot USA-dollarn under fredagens europeiska handel, samtidigt som dollarn stärktes efter torsdagens uppgång. Dollarindex (DXY) noterades något högre kring 101,50, stöttat av en uppgång i amerikanska statsobligationsräntor som åter väckte förväntningar om en mer hökaktig Federal Reserve. Prissättning enligt CME FedWatch Tool satte sannolikheten för en räntehöjning vid nästa veckas möte till 33,7%, upp från 11,8% en vecka tidigare.
Oljepriserna låg kvar på höga nivåer när störningar i Mellanösterns utbud följde efter stängningen av Bab el-Mandeb-sundet och Hormuzsundet efter kriget mellan USA och Iran, vilket lyfte inflationsförväntningarna och förstärkte spel på stramare penningpolitik. I euroområdet lämnade Europeiska centralbanken räntorna oförändrade på torsdagen och upprepade att den inte följer en förutbestämd bana, samtidigt som den varnade för att inflationen kan ligga över 2%-målet längre givet energichocken. ECB uppgav också att andrahands-/spridningseffekter inte väntas, men vägledningen pekade på uppåtrisker, med inflationen bedömd väl över målet in i första halvåret 2027.
Valuta- och räntestrategier
Vi råder derivathandlare att positionera sig för kortsiktig eurosvaghet genom att köpa säljoptioner (puts) i EUR/USD när paret handlas kring 1,1370. Med Dollarindex (DXY) som testar nivån 101,50 signalerar den starka uppåtimpulsen i dollarn en närliggande nedsiderisk för euron. Historiskt tenderar dollarn att överskjuta sina kortsiktiga målnivåer när förväntningarna om en mer hökaktig Fed skiftar så snabbt under en och samma vecka.
Vi rekommenderar att ränteportföljer justeras för att spegla den plötsliga uppgången i sannolikheten för en Fed-höjning nästa vecka från 11,8% till 33,7%. Handlare bör överväga att gå kort i korta räntefutures, såsom SOFR-kontrakt, för att hedga mot en potentiellt hökaktig överraskning från Fed. Nya data visar att statsobligationsräntorna har stigit över hela kurvan, vilket indikerar att marknaden snabbt prissätter stramare monetära förhållanden.
Råvaror och volatilitetsaffärer i eurozonen
Givet den eskalerande geopolitiska konflikten i Mellanöstern och stängningen av viktiga sjöfartsstråk föreslår vi att köpa köpoptioner (calls) på Brent och WTI-råolja. Aktuell marknadsstatistik visar att oljepriserna hotar att bryta över 100 dollar per fat, vilket fortsatt kommer att spilla över i global inflation. Denna utbudschock bedöms med hög sannolikhet hålla energivolatiliteten förhöjd, vilket kan göra lång volatilitet-strategier i energiderivat mycket lönsamma.
För eurozonen anser vi att handlare bör utnyttja långa strangle-strategier i EUR/USD för att fånga explosiva rörelser när ECB brottas med utdragna inflationsrisker. Även om centralbanken lämnade räntan oförändrad innebär varningen om att energichocker kan hålla inflationen förhöjd in i 2027 att räntesänkningar i praktiken är avförda från bordet. Denna policyskillnad och osäkerhet mellan Fed och ECB lär oundvikligen utlösa kraftiga valutasvängningar under de kommande veckorna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
