Euron steg 0,4 procent mot USA-dollarn och var en mellanstark valuta bland G10-valutorna. Den fick stöd av ökad riskvilja på marknaden kopplad till konflikten mellan USA och Iran, trots att tysk handelsstatistik försvagades.
Ränteskillnaderna minskade när förväntningarna på åtstramning från ECB (Europeiska centralbanken) dämpades. Marknaden prisar in 19 räntepunkter i juni, cirka 10 räntepunkter under toppen efter penningpolitiska mötet den 30 april.
Optionsmarknaden signalerar skifte i eurosäkring
På optionsmarknaden visade så kallade risk reversals (skillnaden i prissättning mellan köp- och säljoptioner, som speglar efterfrågan på skydd) mindre efterfrågan på skydd mot en svagare euro. Premierna kan i stället förskjutas mot skydd för uppsidan, vilket sågs i slutet av 2025 och början av 2026.
Tysk handelsstatistik försvagades efter en uppgång i energimporten i mars. Euron reagerade knappt på utsikten om nya handelsspänningar och tullhot till den 4 juli.
Tekniskt höll EUR/USD stöd i mitten till övre delen av 1,16-området nära 38,2 procent Fibonacci-retracement (en teknisk nivå som ofta används för att hitta stöd/motstånd) av nedgången jan–mars. Därefter rörde sig paret över mittpunkten vid 1,1746 mot 61,8-procentsnivån vid 1,1825.
RSI (Relative Strength Index, en indikator som mäter styrkan i prisrörelsen) låg i övre 50-talet, vilket pekade på positivt momentum. Den kortsiktiga spannet sattes till 1,1720–1,1820, med möjlighet att åter testa januaritoppen över 1,20.
Nuvarande makroläge talar för försiktighet
Den 8 maj 2026 har uppgången tydligt tappat fart när ränteskillnaderna har vänt emot euron. USA:s non-farm payrolls (sysselsättningsstatistik utanför jordbrukssektorn) för april var stark och över 250 000, medan eurozonens preliminära KPI (konsumentprisindex, inflation) nyligen kom in under förväntan på 1,9 procent. Det har skjutit fram förväntningarna på nära förestående räntehöjningar från ECB (Europeiska centralbanken). Den växande skillnaden i penningpolitik gör att handlare bör vara försiktiga med att räkna med mer eurostyrka.
För derivathandlare (handel med kontrakt vars värde bygger på en underliggande tillgång, som optioner) har läget skiftat från att köpa köpoptioner (call, ger rätt att köpa till ett visst pris) till strategier som tjänar på sidledes handel eller skyddar mot nedgång. Historik från 2024 visar att liknande perioder av penningpolitisk skillnad ledde till en nedgång i EUR/USD på över 5 procent under flera månader. Enmånads risk reversals visar nu åter en premie för euro-säljoptioner (put, ger rätt att sälja till ett visst pris), en tydlig förändring jämfört med stämningen i slutet av 2025 och början av 2026.
Det tyska IFO-indexet (en enkät som mäter företagens syn på konjunkturen) föll också till en sexmånaderslägsta nivå på 92,5, vilket bekräftar att den svagare tyska handelsstatistiken i mars inte var en engångshändelse. Därför bedöms en strategi som innebär att sälja en call spread (optionsupplägg där man säljer en köpoption och köper en annan med högre lösenpris för att begränsa risken) med lösenpris över den senaste toppen nära 1,1980 som möjlig. Handlare bör bevaka ett eventuellt test av nivån 1,1720 de kommande veckorna.
