EUR/USD tickade upp på torsdagen när lägre oljepriser bidrog till att pressa ned amerikanska statsobligationsräntor från de senaste topparna, vilket fick USA-dollarn att lämna tillbaka en del av vinsterna efter Fed. Paret handlades kring 1,1492, upp 0,24% för dagen, nära nivåer som senast sågs den 31 juli. WTI låg strax under 95,50 dollar, ned nära 2%, efter att Saudiarabiens omdirigeringsinsatser och förväntningar om en snabbare återhämtning i pipelines efter förra veckans drönarattacker mildrat utbudsoron; separat uppgav Reuters att Kina i det tysta bett Iran hjälpa till att stoppa Huthi-attacker efter en vädjan från Saudiarabien. Den amerikanska tioårsräntan sjönk till cirka 4,94%, under 5,04% som noterades tidigare i veckan, den högsta nivån sedan 2007.
Greenbacken hade rusat på onsdagen till en sjuveckorshögsta efter att Federal Reserve höjt styrräntan med 25 punkter till intervallet 3,75%–4,00%, den första höjningen sedan 2023, samtidigt som prognoser visade att 16 av 18 ledamöter räknar med minst ytterligare en höjning med 25 punkter före årsskiftet. CME FedWatch Tool indikerar ungefär 50% sannolikhet för ännu en höjning i oktober, och veckostatistik visade att antalet nya arbetslöshetsansökningar låg på 196 000 jämfört med 206 000, vilket var under förväntningarna på 208 000. Dollarindex (DXY) låg kring 100,08 efter en intradagsnotering på 100,37, medan data från euroområdet visade att slutligt HIKP för augusti låg på 3,2% och kärninflationen på 2,4%.
Derivatutsikter amid dollarkaft och ränteosäkerhet
Med den amerikanska tioårsräntan kring 4,94% och Federal Reserve som antyder ytterligare en räntehöjning före årsskiftet, råder vi derivathandlare att förbereda sig på en utdragen dollarstyrka. Historiska data från liknande högavkastningsregimer, såsom i oktober 2023 när tioårsräntan bröt över 5,0%, visar att dollarindex (DXY) tenderar att behålla sin uppåtgående trend. Följaktligen bör vi överväga att etablera långa dollarpositioner via korta FX-optioner för att dra nytta av detta mer hökaktiga momentum.
EUR/USD möter för närvarande ett tungt motstånd nära 1,1500-nivån, med ett tak som förstärkts av Feds senaste höjning med 25 punkter till intervallet 3,75%–4,00%. För att handla detta valutapar de kommande veckorna rekommenderar vi att köpa out-of-the-money säljoptioner (puts) i EUR/USD med förfall i oktober. Denna strategi gör det möjligt att säkra sig mot ett snabbt fall mot 1,1300 om CME FedWatch Tools nuvarande 50%-sannolikhet för en oktoberhöjning stiger.
På marknaden för räntederivat skapar gapet mellan Feds hökaktiga ”dot plot” och marknadens prissättning en tydlig möjlighet. Eftersom 16 av 18 Fed-ledamöter väntar sig ytterligare en höjning anser vi att en kort position i terminskontrakt på Federal Funds-räntan eller i SOFR-terminer är en fullt gångbar strategi. Positioneringen ligger i linje med en stram amerikansk arbetsmarknad, vilket understryks av den senaste nedgången i veckovisa arbetslöshetsansökningar till 196 000, något som sannolikt fortsätter att hålla ett uppåttryck på räntorna.
Energimarknader: oljevolatilitet och handelsstrategier
Vi bör också noga bevaka optioner på West Texas Intermediate (WTI), eftersom det nuvarande priset på 95,50 dollar är mycket känsligt för utbudsdynamiken i Mellanöstern. Implicit volatilitet på oljemarknaden tenderar historiskt att stiga med över 15% under perioder av geopolitisk spänning i Persiska viken, vilket gör en straddle i olja till ett klokt val för att handla intervallet. Genom att köpa både köp- och säljoptioner kan vi tjäna på stora prisrörelser oavsett om Saudiarabiens återställning av utbudet lyckas eller om Huthi-spänningarna blossar upp igen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
