EUR/USD lyckades inte bygga vidare på den senaste uppgången och backade från de senaste toppnivåerna, vilket har försvagat momentumet och gjort prisrörelserna mer sidledes. Efter att ha handlats för två dagar sedan mellan 1,1408 och 1,1444 avslutade paret på 1,1440, upp 0,04 %, innan det föll till en lägstanivå på 1,1407. Trots nedgången har den negativa momentumet inte tilltagit nämnvärt, även om det finns utrymme för en test nedanför 1,1390. För närvarande väntas det djupare stödet vid 1,1360 inte komma i spel.
Närmaste motstånd ses vid 1,1420, och ett brott över 1,1430 skulle indikera att det omedelbara nedåttrycket lättar. På en tidshorisont om en till tre veckor har den tidigare uppåtbiasen klingat av efter misslyckandet att ta sig igenom de motståndsnivåer som tidigare pekats ut vid 1,1470 och 1,1500. Med 1,1390 fortfarande intakt som stöd väntas paret nu stabilisera sig i ett intervall mellan 1,1360 och 1,1450.
Skifte från positiv bias till intervallhandel
Vi har ändrat vår syn från en positiv bias till en fas av intervallhandel för euron mot USA-dollarn. Uppåtmomentumet har avtagit och vi räknar nu med att paret kommer att pendla mellan ett robust stöd vid 1,1360 och ett motstånd vid 1,1450 under de kommande veckorna. Skiftet följer på att paret inte lyckats göra någon tydlig framryckning uppåt och efter den senaste reträtten.
Den sidledes bilden förstärks av det bredare makroläget. Den senaste amerikanska KPI-siffran för juni visade en måttlig avkylning till 2,8 %, vilket minskar pressen på Federal Reserve att genomföra aggressiva policyförändringar. Samtidigt signalerar ECB också en stabil, datastyrd hållning, vilket gör att de huvudsakliga drivkrafterna för en tydlig riktningstrend för närvarande saknas.
Implikationer för derivathandelsstrategier
För derivathandlare är detta ett gynnsamt läge för strategier som drar nytta av låg volatilitet och tidsvärdesförfall. Vi bedömer att försäljning av optionsstranglar med lösenpriser placerade utanför intervallet 1,1360–1,1450 kan vara ett effektivt sätt att inkassera premie. Förlusten av momentum gör ett plötsligt, kraftigt utbrott i endera riktningen mindre sannolikt på kort sikt.
Marknadens egen prissättning stödjer strategin, då valutavolatiliteten har pressats ned betydligt. Nyckelindikatorer som Cboe EuroCurrency Volatility Index handlas nära flermånaderslägsta kring 7,5, vilket gör optionsförsäljning mer attraktivt än köp. Mönstret påminner om tidigare perioder där centralbankernas linjering ledde till begränsade prisrörelser under flera veckor.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
