EUR/USD steg marginellt till omkring 1,1670 i asiatisk handel på tisdagen efter mindre nedgångar dagen innan, med stöd av stigande oljepriser, fortsatt höga obligationsräntor och ökade spänningar i Mellanöstern som spär på inflationsoron i euroområdet. Den bakgrunden har lyft förväntningarna på en mer hökaktig Europeiska centralbanken, där marknaden i breda drag räknar med en räntehöjning på 25 punkter i september efter åtstramningen i juni. Långräntorna på statsobligationer i euroområdet ligger kvar nära nivåer som inte setts på flera decennier och följer utvecklingen i USA, där Washingtons underskottsfinansiering och farhågor om att Federal Reserve blir för passiv inför seg inflation håller uppe Treasury-räntorna.
Makroflödet har varit tunt inför Tysklands IFO-index över företagsklimatet som väntas på tisdagen, samtidigt som smalare räntedifferenser har minskat stödet för euron något i takt med att amerikanska statsobligationsräntor stigit den senaste veckan. Dollarn har fortsatt vara pressad efter att USA:s finansdepartement gått mot att fördubbla återköpen av obligationer med längre löptider; enligt uppgifter kan finansminister Scott Bessent använda närmare 1 000 miljarder dollar från Treasury General Account för att finansiera operationerna. De geopolitiska spänningarna ökar också när USA utökar sekundära sanktioner kopplade till Iran, där Bessent varnar för att en stor finansiell institution kan drabbas av åtgärder redan denna vecka och säger att Kina inte skulle undantas. Handlare följer amerikanskt konsumentförtroende på tisdagen, PCE-prisindex på onsdagen samt Fed-chefen Kevin Warshs tal på fredagen i Jackson Hole.
Strategier för derivathandel i en volatil marknad
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig på förhöjd volatilitet när EUR/USD handlas nära 1,1670 inför en tät ekonomisk kalender. Givet den omedelbara risken från dagens tyska IFO-utfall är kortsiktiga optionsstrategier som straddles särskilt attraktiva. Vi räknar med att förskjutningar i räntedynamiken kan skapa snabba, tvära rörelser i valutaparet de närmaste dagarna.
När USA:s finansminister Scott Bessent planerar att använda nära 1 000 miljarder dollar för obligationsåterköp förändras likviditetsdynamiken snabbt. Vi rekommenderar att köpa kortfristiga köpoptioner på USD för att dra nytta av en tillfällig dollarrekyl när investerare söker trygghet inför fredagens Jackson Hole-symposium. Federal Reserve-chefen Kevin Warshs kommande tal är efterlängtat, särskilt då den amerikanska tioårsräntan fortsatt ligger högt nära 4,3 procent mot bakgrund av underskottsoro.
Säkring mot inflation i euroområdet och navigering vid viktiga data
Vi rekommenderar även att säkra sig mot stigande inflation i euroområdet, som drivs av tilltagande spänningar i Mellanöstern och globala oljepriser runt 80 dollar per fat. Dessa energidrivna prisimpulser gör en räntehöjning på 25 punkter från Europeiska centralbanken i september mycket sannolik. Handlare kan använda köpoptioner på EUR/USD för att positionera sig för denna mer hökaktiga ECB-sväng när de omedelbara amerikanska riskhändelserna har passerat.
Veckans tunga dataflöde, inklusive dagens konsumentförtroende och onsdagens PCE-prisindex, kommer direkt att påverka de kortsiktiga räntebanorna. Vi bedömer att marknadsaktörer kan minska riskexponering, vilket typiskt stärker den amerikanska dollarn på kort sikt. Derivathandlare bör använda breda stop-loss-nivåer eller strukturerade optioner för att hantera dessa överlappande makroekonomiska och geopolitiska drivkrafter.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
