EUR/USD var i stort sett oförändrad nära 1,1590 under den tidiga handeln i Asien på torsdagen, med fokus på USA:s ISM Services PMI för augusti senare under sessionen och fredagens amerikanska sysselsättningsrapport (Nonfarm Payrolls). Fed-chefen Kevin Warsh sade att beslutsfattarna kan behöva strama åt igen om inflationen inte rör sig övertygande mot 2%, medan CME FedWatch satte sannolikheten för en räntehöjning i september till 62,3%, upp från under 40% före hans tal. Geopolitiken förblev också i fokus efter att Donald Trump sagt att attacker mot Iran sannolikt skulle bli kortlivade och upprepat USA:s kontroll av Hormuzsundet, medan Mohsen Rezaei sade att Washington snart kommer att få se Teherans ”nya strategi” för krig.
I Europa sade ECB-rådsledamoten Gabriel Makhlouf att centralbanken inte bör rygga för ytterligare räntehöjningar om inflationen ”börjar röra sig åt fel håll”, och Joachim Nagel sade att marknaderna ser över 95% sannolikhet för en höjning i september. Tekniskt höll paret sig över 100-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 1,1565, med RSI på 51,80 och en pivot kring dagens öppning, även om kursen fortsatt begränsades under Bollinger-bandets mittlinje nära 1,1605. Motstånd noterades vid 1,1708, medan stöd också sågs kring 1,1500.
Defensiva USD-positiva strategier i spåren av geopolitisk och makroekonomisk osäkerhet
Vi rekommenderar att derivathandlare intar en defensiv, dollartjurfokuserad hållning under de kommande veckorna när EUR/USD rör sig kring 1,1590. I takt med att dollarns ”safe haven”-attraktivitet stiger på grund av ökade spänningar i Mellanöstern väntar vi oss att greenbacken får ett starkt stöd. Historiskt har perioder av geopolitisk friktion i Gulfregionen, såsom de stora störningarna vid oljeanläggningar 2019, snabbt drivit kapital bort från euroområdet och in i amerikanska tillgångar.
Vi bör förbereda oss på ökad marknadsvolatilitet i dag när vi inväntar USA:s ISM Services PMI för augusti, följt av den avgörande sysselsättningsrapporten i morgon. Givet att CME FedWatch nu prissätter en 62,3% sannolikhet för en räntehöjning i september kommer starkare amerikansk statistik än väntat sannolikt att utlösa ett kraftigt fall i EUR/USD. Om ISM-tjänsteindexet kommer in över den viktiga 50-nivån, vilket signalerar expansion, bör vi sikta på kortsiktiga säljoptioner (put) i EUR/USD för att fånga nedsidan.
Utsikterna för euroområdet begränsas av energikostnader och tekniska nivåer
Trots hökaktig retorik från ECB-företrädare som ser en 95% sannolikhet för en räntehöjning i euroområdet bedömer vi att eurons uppsida fortsatt är tydligt begränsad av stigande energikostnader. Brentpriset har nyligen studsat tillbaka mot 85 dollar per fat, vilket historiskt försämrar euroområdets bytesförhållande eftersom regionen är en stor nettoimportör av energi. Tidigare data visar att en varaktig 10-procentig ökning av oljepriset kan bredda euroområdets handelsunderskott med miljarder, vilket sätter direkt nedåtpress på den gemensamma valutan.
Ur ett tekniskt perspektiv bör vi bevaka 100-dagars SMA vid 1,1565 som vår primära försvarslinje för euron. Ett tydligt brott under denna nivå öppnar sannolikt för en snabb nedgång mot det nedre Bollinger-bandet vid 1,1500. Omvänt bör vi använda eventuella tillfälliga uppställ mot motståndet vid 1,1605 för att etablera nya korta positioner i EUR/USD.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
