EUR/USD konsoliderar inför Fed-besked och geopolitiska risker
EUR/USD rörde sig marginellt på tisdagen när marknaderna avvaktade nya positioner inför Federal Reserves räntebesked på onsdag och inför kommande BNP- och inflationsutfall för USA och euroområdet senare i veckan. Valutaparet handlades nära 1,1370 efter att ha varit nere och vänt vid 1,1353, den lägsta nivån sedan den 26 juni. Fed funds-räntan väntas lämnas oförändrad på 3,50–3,75 %, även om CME FedWatch indikerar cirka 30 % sannolikhet för en höjning med 25 punkter. Dollarindex (DXY) låg kring 101,50, nära en månadshögsta, med stöd från ränteförväntningar och fortsatt geopolitisk risk.
Spänningarna mellan USA och Iran stod fortsatt i fokus efter uttalanden från USA:s president Donald Trump samt ett separat omanskt förslag till Iran om gemensam förvaltning av Hormuzsundet via ”frivilliga avgifter”. På statistikfronten sjönk fyraveckorssnittet för ADP Employment Change till 15 000 från 16 250. I kalendern finns preliminär BNP för andra kvartalet för USA och euroområdet på torsdagen, tillsammans med USA:s PCE-inflation, följt av preliminär eurozonsinflation för juli på fredagen. Separat noterade Scotiabank att euron var ned 0,1 % mot dollarn och gled mot enmånadsbottnar i mitten av 1,13-området, samtidigt som man pekade på mjukare förväntningar om ECB-räntan sedan förra veckans besked.
Handelsstrategi för EUR/USD och volatilitetsperspektiv
Vi rekommenderar att derivathandlare undviker stora riktade bets i EUR/USD de närmaste dagarna när marknaden konsoliderar nära 1,1370. Med Federal Reserves räntebesked på onsdagen och tung BNP-statistik på torsdagen räknar vi med ett plötsligt utbrott ur den snäva rangen. Historiskt tenderar den implicita volatiliteten i EUR/USD-optioner att stiga med 15–20 % under de 48 timmar som leder fram till sådana makrohändelser med dubbel påverkan.
Givet att marknaden prisar in cirka 30 % sannolikhet för en överraskande höjning med 25 punkter bedömer vi att köp av kortlöpta straddles eller strangles är ett effektivt sätt att fånga volatiliteten. Om Fed lämnar räntan oförändrad på 3,50–3,75 % men samtidigt flaggar för inflationsrisker kopplade till oljepriset kan dollarn snabbt pressa euron under det senaste stödet vid 1,1353. Å andra sidan lär en tydligt duvaktig paus kunna utlösa en lättnadsrally tillbaka mot 1,1450-området.
Effekter av geopolitik och policyförväntningar i euroområdet
Vi behöver också bevaka de eskalerande spänningarna mellan USA och Iran kring Hormuzsundet, som står för transit av omkring 20 % av världens flytande petroleumprodukter. En plötslig störning där kan få oljepriset att rusa, tvinga Fed att agera på inflationsfronten och hålla dollarindex starkt nära nuvarande nivå kring 101,50. Handlare bör använda out-of-the-money köpoptioner på dollarn eller säljoptioner på euron för att hedga mot dessa geopolitiska osäkerhetsfaktorer.
Dessutom håller ränteförväntningarna i euroområdet på att ebba ut, när marknaden skalar ned satsningar på ytterligare åtstramning från Europeiska centralbanken efter de senaste policymötena. Denna fundamentala svaghet talar för att uppgångar i EUR/USD sannolikt möter kraftigt motstånd. Vi föreslår att man sätter tajta stop-loss-nivåer i terminspositioner och fokuserar på volatilitetbaserade optionsstrategier för att navigera de kommande, statistikintensiva handelsdagarna.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
