EUR/USD sjönk mot 1,1420 i den tidiga handeln i Asien på torsdagen när en mjukare inflationsbild i euroområdet tyngde euron, samtidigt som den amerikanska dollarn stärktes trots svagare amerikanska jobbsiffror för juni. ECB-chefen Christine Lagarde väntas tala på fredagen, och marknaden fokuserar på policyutsikterna efter de senaste prisuppgifterna och en omkalibrering av ränteförväntningarna.
Den harmoniserade inflationen (KPI) i euroområdet föll till 2,8% på årsbasis i juni från 3,2% i maj, medan kärninflationen sjönk till 2,4% från 2,6%, enligt Eurostat. Reuters rapporterade att marknaden sätter sannolikheten för en ECB-räntehöjning i juli till en på tre, och en höjning till oktober är fullt inprisad. Beslutsfattare, inklusive den maltesiske centralbankschefen Alexander Demarco, sade att ECB inte bör skynda med ytterligare höjningar givet det snabbare än väntade fallet i oljepriserna, medan Lagarde sade att höjningen i juni var lämplig och signalerade att man följer eventuella andrarundeeffekter.
I USA steg sysselsättningen utanför jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) med 57 000 i juni, jämfört med en konsensus på 110 000, visade BLS-data på torsdagen. Arbetslösheten sjönk marginellt till 4,2% från 4,3%, efter att en rapport dagen innan visat att den privata sysselsättningstillväxten ökade mindre än väntat i juni.
Viktiga valutadrivare: ekonomisk divergens och policyutsikter
Vi ser EUR/USD testa nivån 1,0750 när USA-dollarn tar styrka. Den främsta drivkraften är divergensen mellan en robust amerikansk ekonomi och en mer skör prognos i euroområdet. Detta följer på den färska amerikanska jobbrapporten som publicerades i dag, den 3 juli 2026, och som i hög grad kommer att påverka centralbankernas beslut.
Inflationsdata för euroområdet tidigare i veckan visade att helhetsinflationen lättade något till 2,3%, men att kärninflationen fortsatt är envist hög på 2,8%. Det skapar ett svårt läge för Europeiska centralbanken, som måste balansera inflationsbekämpning utan att kväva den ekonomiska tillväxten. Marknaden prissätter nu mindre än 20% sannolikhet för ytterligare en ECB-räntehöjning i år, vilket tynger euron.
Samtidigt visade den senaste amerikanska Nonfarm Payrolls-rapporten att ekonomin adderade starka 215 000 jobb i juni, tydligt över prognosen på 180 000. Denna solida arbetsmarknadsdata ger Federal Reserve fler skäl att hålla fast vid en ”högre ränta längre”-linje. Denna policydivergens ger en tydlig medvind för dollarn.
Volatilitetsstrategier och nedsiderisk för EUR/USD
Givet den förhöjda osäkerheten och potentialen för tvära rörelser bedömer vi att volatiliteten är felprissatt. Vi tittar på att köpa EUR/USD-straddlar med förfall i slutet av juli för att dra nytta av en större prisrörelse efter de kommande centralbanksmötena. Strategin gör att vi kan tjäna pengar oavsett om paret bryter tydligt uppåt eller nedåt.
Samtidigt framstår motståndets väg för närvarande som nedåt för valutaparet. Vi överväger därför också att köpa säljoptioner (puts) för att positionera oss för en rörelse mot den viktiga stödnivån 1,0600 under de kommande veckorna. Historiskt har perioder av tydlig policydivergens, som den vi såg 2022, ofta resulterat i uthålliga trender över flera veckor.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
