EUR/USD steg till en tre månaders högsta nivå strax över 1,1700 i takt med att USA-dollarn försvagades efter att USA:s finansdepartement meddelat att man avser att minst fördubbla den maximala storleken på sina återköp av statsskuld till 4 miljarder dollar per operation från 2 miljarder dollar, med start den 9 september. Åtgärden kom efter att 30-årsräntan på tisdagen nosat på 5,327%, den högsta nivån sedan juni 2007, innan den därefter föll med cirka 9 punkter. Senare flyttades fokus till S&P Globals PMI: eurozonens industri-PMI förbättrades till 52,8 från 51,9, tjänste-PMI låg kvar på 51,7 och kompositindexet var 52,1; i USA sjönk industri-PMI till 53,2 från 53,9, tjänste-PMI steg till 56,8 från 54,6 och kompositindexet klättrade till 56 från 54,5, över förväntade 54.
Kommande datapunkter inkluderar Tysklands BNP för Q2, USA:s PCE-prisindex för juli samt den andra beräkningen av USA:s BNP för Q2, tillsammans med Fed:s Jackson Hole-symposium i Kansas City med temat ”Financial Innovation: Implications for Payments and Policy”. BLS publicerar även årliga benchmark-revideringar av NFP för de 12 månaderna till och med mars. Tekniskt handlas EUR/USD över 20-dagars glidande medelvärde (SMA) vid 1,1542, 100-dagars SMA vid 1,1573 och 200-dagars SMA vid 1,1631, med RSI på 71; viktigt stöd finns kring 1,1631 och därefter 1,1570-zonen, medan motstånd ligger nära 1,1710, 1,1800 och 1,1850.
Strategier för derivathandel och marknadspositionering
Vi bedömer att derivathandlare bör förbereda sig för fortsatt uppåtgående momentum i EUR/USD, som nyligen bröt över 1,1700-nivån. Givet det starka tekniska stödet vid 200-dagars glidande medelvärde på 1,1631 kan man överväga att implementera bull call spreads med mål mot motståndsområdet runt 1,1800. Strategin gör det möjligt att få exponering mot den positiva trenden samtidigt som risken begränsas vid en plötslig valutareversal.
USA:s finansdepartements beslut att fördubbla storleken på sina obligationsåterköp till 4 miljarder dollar från den 9 september lär dämpa de långa räntorna och ytterligare försvaga USA-dollarn. Historiskt, under återköpsprogrammen i början av 2000-talet, föll statsobligationsräntorna kraftigt, vilket satte tydlig press på dollarn. Vi föreslår att köpa kortfristiga putoptioner på Dollarindex (DXY) för att dra nytta av den väntade likviditetseffekten under de kommande veckorna.
Med Jackson Hole-symposiet och USA:s PCE-inflationsdata runt hörnet väntar vi oss att volatiliteten ökar. Handlare kan överväga att köpa långa straddles i EUR/USD för att kapitalisera på stora prisrörelser oavsett i vilken riktning marknaden bryter. Implicit volatilitet i valutoptionsmarknaden stiger typiskt inför större centralbanksarrangemang, vilket gör tidig volatilitetsexponering särskilt attraktiv.
Geopolitiska spänningar i Mellanöstern och hotet om nya sanktioner mot Iran driver energipriserna högre. För att säkra mot inbyggd inflation rekommenderar vi att ta långa positioner i köpoptioner på Brentolja. Historiskt har oljepriser ofta stigit markant under utdragna geopolitiska låsningar, vilket fortsatt kan stödja detta råvarucase.
Riskhantering och skyddande strategier
Även om veckodiagrammet uppvisar en tydlig positiv underton ligger det dagliga Relative Strength Index (RSI) för närvarande runt 71, vilket signalerar överköpta nivåer. För att skydda befintliga långa positioner kan man överväga att köpa skyddande putoptioner utanför pengarna med lösenpris nära stödzonen 1,1570. Det ger portföljer ett skydd om kommande tyska BNP-siffror för Q2 eller USA:s revideringar av sysselsättningsstatistiken skulle utlösa en tillfällig nedåtkorrigering.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
