EUR/USD handlades sidledes i Asien på tisdagen men höll sig över 1,1400 och låg kvar nära en knappt två veckor högsta nivå som sattes i torsdags. En 60-dagars vapenvila mellan USA och Iran såg ut att vara satt under press när spänningarna ökade i Hormuzsundet, efter att en maritime myndighet uppgett att en oljetanker träffats av ett oidentifierat projektilföremål under passage genom farleden. Den nya geopolitiska risken gav USA-dollarn (USD) visst stöd och skapade motvind för valutaparet.
Samtidigt har den senaste nedgången i råoljan dämpat inflationsoron och minskat trycket för aggressiva åtstramningar, medan svagare amerikanska jobbsiffror från i torsdags dämpade förväntningarna på räntehöjningar från Federal Reserve (Fed), vilket begränsade dollarns fortsatta styrka. På europeisk sida svalnade prissättningen av ECB-höjningar efter ett oväntat fall i inflationen i euroområdet, vilket lämnade valutan utan en tydlig katalysator. Handlare fortsatte att bevaka om EUR/USD kan bygga vidare på stödet kring 1,1325, den lägsta nivån sedan maj 2025 som nåddes i juni. Separat används euron av 20 EU-länder och 2022 stod den för 31% av den globala valutahandelsomsättningen, i snitt mer än 2,2 biljoner dollar per dag; EUR/USD utgör omkring 30% av alla transaktioner, jämfört med 4% för EUR/JPY, 3% för EUR/GBP och 2% för EUR/AUD. ECB sammanträder åtta gånger per år och har ett inflationsmål på 2%.
—Konsoliderande prisrörelser och makrodrivkrafter
Vi ser EUR/USD fast i en konsolideringsfas, strax ovanför 1,1400-nivån. Förra veckans svaga amerikanska jobbrapport, som visade att endast 155 000 jobb tillkom i juni mot väntade 210 000, har begränsat dollarns styrka. Men när inflationen i euroområdet oväntat sjönk till 1,9% i den senaste snabbindikationen, håller även förväntningarna på ECB-räntehöjningar på att ebba ut, vilket begränsar eurons uppsida.
Geopolitiska risker kopplade till Hormuzsundet ger en botten för dollarn och fungerar som en motvind för paret. Den senaste incidenten med en oljetanker håller spänningarna uppe, vilket gör långa dollarpositioner till en populär hedge mot plötsliga eskaleringar. För derivathandlare innebär detta att köp av kortfristiga USD-köpoptioner eller EUR-säljoptioner kan vara en försiktig strategi för att skydda mot en snabb risk-off-rörelse.
—Handelsstrategier i geopolitiskt och ekonomiskt osäkra tider
Å andra sidan dämpar fallande råoljepriser, med Brent som nu handlas kring 72 dollar per fat, den globala inflationsoron och minskar behovet av aggressiva centralbanksåtgärder. Marknaden skalar tillbaka sina satsningar på Fed-höjningar, vilket håller tillbaka dollarn. Vi bör därför följa den implicita volatiliteten; ett ihållande fall kan signalera självgodhet och ge ett läge att köpa billiga köpoptioner med sikte på nivåer över de senaste topparna.
Mot bakgrund av dessa motstridiga signaler bedömer vi att paret förblir intervallbundet i närtid, sannolikt mellan junilägsta 1,1325 och den senaste toppen. Den här miljön lämpar sig för strategier som tjänar på antingen låg volatilitet eller ett tydligt utbrott, exempelvis att sälja iron condors eller köpa strangles. Ett tydligt brott och stängning över tvåveckorshögsta eller under 1,1350 skulle vara den utlösande signal vi behöver för att etablera en mer riktad position.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
