EUR/USD handlas kring 1,1600, ungefär mittpunkten i intervallet sedan april, trots att eurons bytesförhållande har försämrats. Den motståndskraften har lagt tyngdpunkten på dollarsidan i ekvationen, samtidigt som den kortsiktiga makrobilden i euroområdet erbjuder få schemalagda katalysatorer.
ING räknar med att Europeiska centralbanken levererar en höjning på 25 punkter, men beskriver den som duvaktig och otillräcklig för att motivera de extra 50 punkter av åtstramning som marknaden för närvarande prisar in. Med euroområdets kalendarium beskrivet som tunt ser banken begränsade skäl för en rörelse genom motståndet vid 1,1640/45; ett brott skulle föra 1,1675/80 inom räckhåll. ING:s mål till slutet av september är 1,15, kopplat till en väntad höjning från Federal Reserve.
Euroområdets fundamenta och utsikter om nedåtriktat tryck
Vi ser att euron just nu handlas nära mittpunkten runt 1,1600, en nivå som den haft svårt att på ett tydligt sätt ta sig bort från de senaste månaderna. Mot bakgrund av den senaste försämringen i euroområdets bytesförhållande anser vi att derivathandlare bör positionera sig för nedåtriktat tryck snarare än att jaga tillfälliga uppgångar. Säljtrycket väntas tillta i takt med att högre energikostnader för import och bredare makroekonomiska motvindar fortsätter att urholka eurons fundamentala stöd.
Derivatstrategi och viktiga nivåer
Vi föreslår att derivathandlare siktar på en nedgång till 1,1500 till slutet av september 2026. Denna negativa syn stöds av färska data från euroområdet, där detaljhandelsförsäljningen föll med 0,3 procent och industriproduktionen fortsatt är svag. Samtidigt väntar vi oss att Federal Reserve behåller en hökaktig hållning, vilket vidgar räntedifferensen till USA-dollarns fördel.
För att genomföra strategin rekommenderar vi att använda kortlöpta EUR/USD-säljoptioner (puts) med lösenpris nära 1,1500. Handlare kan också etablera bear put spreads för att begränsa premiekostnaden, samtidigt som risken begränsas strax ovanför den viktiga motståndsnivån 1,1645. Eventuella kortsiktiga toppar mot 1,1640 bör ses som optimala ingångslägen för att öka korta positioner.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
