EUR/USD backade mot 1,1370 på fredagen trots starkare enkäter från euroområdet, samtidigt som USA:s dollarindex höll sig nära 101,50. Tysklands preliminära HCOB Composite PMI steg till 51,2 i juli från 49,5, över konsensus på 49,8. Industri-PMI förbättrades till 52,2 från 50,3, medan tjänste-PMI tickade upp till 49,6 från 48,6 – fortsatt under expansionsgränsen 50,0. I hela valutaunionen lyfte Composite PMI till 51,9 från 50,0 och slog prognosen 50,3; industri-PMI noterades till 52,0 och tjänste-PMI återhämtade sig till 51,6 från 49,4.
I USA sjönk S&P Global Manufacturing PMI till 53,8 jämfört med väntade 54,5, men tjänste-PMI hoppade till 53,6 från 51,2, klart över prognosen 51,0 – en mix som kan hålla uppe amerikanska statsobligationsräntor. Uppgifter om att Pakistan och Iran sonderar en väg till förnyade USA–Iran-samtal under ett Kina-stött initiativ sammanföll med ett kraftigt fall i oljepriserna. Fokus skiftar nu till Fed-mötet 28–29 juli, där räntan bedöms lämnas oförändrad på 3,50–3,75% utan nya prognoser eller räntebana (dot plot). I ett 4-timmarsperspektiv handlades EUR/USD vid 1,1369, under 20-perioders SMA vid 1,1397 och 100-perioders SMA vid 1,1422, med RSI nära 37 och stöd vid 1,1368 och 1,1366.
Teknisk prognos och handelsstrategier
Vi föreslår att derivathandlare förbereder sig för fortsatt nedåttryck i EUR/USD de kommande veckorna, särskilt när paret har svårt att få fäste kring 1,1370-nivån. Trots oväntat starka siffror för affärsaktiviteten i euroområdet håller dollarns motståndskraft valutaparet kvar i en fallande trend. Det tekniska läget bör följas noga, där ett brott under den närmaste stödzonen 1,1366–1,1368 kan utlösa en snabb nedgång.
För att dra nytta av ett sådant tekniskt genombrott nedåt rekommenderar vi att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) med lösenpris strax under 1,1360. Strategin ger möjlighet att tjäna på fortsatt nedgång samtidigt som risken begränsas inför marknadspåverkande makrohändelser. Alternativt kan handlare använda bear put spreads för att sänka premiekostnaden i en miljö som fortsatt är mycket volatil.
Händelserisk och makrobild
Det kommande Federal Reserve-mötet den 28–29 juli väntas bli den främsta drivkraften för volatilitet, där marknaden räknar med att räntan ligger kvar på 3,50–3,75%. Eftersom mötet inte innehåller nya ekonomiska prognoser kommer ordförande Kevin Warshs presskonferens att få stor betydelse för dollarindexet, som för närvarande håller sig starkt nära 101,50. Tonläget bör följas noga, då signaler om en längre period med höga räntor sannolikt skulle pressa euron ytterligare.
Den negativa synen får stöd av den bredare makrostatistiken: inflationen i euroområdet har nyligen stabiliserats kring 2,2%, vilket ger Europeiska centralbanken större utrymme att lätta på politiken jämfört med den motståndskraftiga amerikanska ekonomin. Samtidigt är aktiviteten i USA:s tjänstesektor fortsatt mycket robust, där senaste tjänste-PMI steg till 53,6 – långt över prognosen 51,0. Vi bedömer att denna divergens i tillväxtmomentum gör dollarn till ett betydligt säkrare val för optionshandlare just nu.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
