EUR/USD backade när dollarns styrka återvänder och amerikanska räntor studsar upp
EUR/USD backade under 1,1700 efter att kortvarigt ha nosat på en tremånadershögsta, då en starkare amerikansk dollar hindrade paret från att stänga över nivån på torsdagen. Rörelsen följde en uppgång i amerikanska statsobligationsräntor efter att finansdepartementet meddelat att man ökar återköpen av långfristiga obligationer till 4 miljarder dollar från 2 miljarder. Dollarindex (DXY) var upp 0,10% till 98,84, vilket begränsade ett lyft som annars hade kunnat föra 1,1800 inom räckhåll – en nivå som senast sågs den 17 april.
Även amerikansk arbetsmarknadsstatistik stödde dollarn: veckans nyanmälda arbetslösa för perioden som slutade den 15 augusti kom in på 206K, under prognosen 210K och föregående 212K, trots en svag NFP-rapport för juli. Fed-protokollet för juli visade en djupare oro för inflationen, med flera beslutsfattare redo att höja räntan och många som pekade på en höjning om inflationen inte rör sig mot 2%; swapmarknaden prisar in 35% sannolikhet för en höjning i september och cirka 64% till december, enligt Prime Terminal. I euroområdet steg Tysklands PPI för juli till 1,1% MoM från -0,3%, medan årstakten ökade till 3% från 1,8% jämfört med prognosen 2,7%; härnäst väntar preliminära PMI för Frankrike, Tyskland, euroområdet och USA.
Derivatstrategier för en rekyl i EUR/USD
Vi föreslår att derivathandlare tittar på kortfristiga optionsstrategier för att fånga en potentiell rekyl, då EUR/USD har svårt att hålla 1,1700-nivån. Med 14-dagars Relative Strength Index (RSI) i överköpt territorium på 73,13 framstår den omedelbara uppsidan som begränsad. Vi bör överväga att köpa korta säljoptioner (puts) eller sätta upp bear put spreads för att dra nytta av en korrigerande nedgång tillbaka mot den solida stödzonen kring 1,1472.
Vår syn förstärks av den senaste uppgången i amerikanska statsräntor, som har gett ny energi åt Dollarindex. USA:s finansdepartements beslut att dubbla återköpen av långfristiga obligationer till 4 miljarder dollar har stramat åt likviditeten och lyft DXY till 98,84. Historiskt tenderar euro-rallyn att snabbt tappa fart när Dollarindex stabiliseras över 98,50, vilket gör aggressiva långa positioner mycket riskfyllda i nuläget.
Att hantera preliminära PMI-släpp med volatilitetsbaserade affärer
För att hantera de kommande preliminära PMI-släppen rekommenderar vi volatilitetsbaserade derivatstrategier som långa straddles. Swapmarknaden prisar för närvarande in endast 35% sannolikhet för en räntehöjning i september, vilket innebär att en positiv amerikansk överraskning snabbt kan skifta dessa odds och utlösa kraftiga marknadsrörelser. Med tanke på att oddsen för en höjning i december ligger betydligt högre på 64% kommer stark statistik sannolikt att leda till en snabb avveckling av långa europositioner.
Om EUR/USD lyckas hålla över det kritiska stödet 1,1681 efter PMI-datan kan vi gå över till att utfärda säljoptioner utanför pengarna (OTM) nära 1,1450 för att inkassera premie. Den nivån är kraftigt skyddad av ett kluster av enkla glidande medelvärden, som historiskt fungerar som ett starkt golv under korrigerande faser. För närvarande är vi fortsatt försiktiga med att jaga utbrott över 1,1700 tills vi ser en daglig stängning över det viktiga horisontella motståndet vid 1,1849.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
