EUR/USD lättade till omkring 1,1410 i den tidiga asiatiska handeln på tisdagen, där euron gled ned mot 1,1400 när förnyade fientligheter mellan USA och Iran ökade efterfrågan på den amerikanska dollarn. The Guardian uppgav att USA genomförde en tionde våg av attacker mot Iran, medan den amerikanska militären rapporterade angrepp mot militära ledningscentraler, luftförsvar och kustövervakningsplatser, marina förmågor, robot- och drönaruppskjutningsplatser samt kommunikationsnätverk. Iran angrep i sin tur Bahrain och Kuwait och slog mot tankfartyg i Hormuzsundet, samtidigt som Jemens Iranstödda Huthirebeller deklarerade en maritim blockad av Saudiarabien; tyska och euroområdets ZEW-undersökningar väntas senare, tillsammans med USA:s ADP-rapport över sysselsättningen.
Svalare inflationsdata i USA har lyfts fram som en faktor som kan begränsa förväntningarna om ytterligare åtstramning, vilket potentiellt kan sätta ett tak för dollarns uppgång. Fed funds-terminer fortsätter att prisa in oförändrat vid Federal Reserves möte den 29 juli, med en implicerad sannolikhet på 84,5% för en paus, upp från 61,5% för en månad sedan, enligt CME FedWatch.
Marknadsvolatilitet och handelsstrategier
När EUR/USD faller mot 1,1400 till följd av eskalerande konflikter i Mellanöstern måste vi förbereda oss på ökad marknadsrörlighet de kommande veckorna. Geopolitiska chocker utlöser historiskt kraftiga ”safe haven”-flöden in i den amerikanska dollarn, vilket innebär att vi bör räkna med fortsatt nedåttryck på euron. Vi rekommenderar att derivathandlare prioriterar defensiv positionering och ser till att köpa kortfristiga säljoptioner (puts) på EUR/USD för att dra nytta av den nedåtriktade rörelsen.
Den plötsliga ökningen i militära aktiviteter lär trycka upp valutavolatiliteten tydligt över de senaste tidens låga nivåer. Historiskt, vid liknande geopolitiska upptrappningar, har den implicita enmånadersvolatiliteten i EUR/USD stigit från under 6% till över 8,5% inom dagar. Vi föreslår att man köper EUR/USD-straddles eller -strangles för att tjäna på kraftiga, svårförutsägbara prisrörelser utan att behöva ta ställning för en tydlig marknadsriktning.
Kommande statistik och centrala riskhändelser
Vi måste också noggrant bevaka det kommande Federal Reserve-mötet den 29 juli, som nu bara är åtta dagar bort. För närvarande indikerar ränteterminer en sannolikhet på 84,5% för att Fed lämnar räntan oförändrad, en tydlig uppgång från 61,5% i förra månaden. Den höga förväntan om en paus innebär att varje oväntat hökaktig ton från Fed kan utlösa ett kraftigt rally i den amerikanska dollarn, vilket gör billiga, ”out-of-the-money” köpoptioner (calls) på USD särskilt intressanta.
Dagens tyska ZEW-index för sentiment och den kommande amerikanska ADP-jobbrapporten kan ge omedelbara triggers för våra affärer. Tidigare geopolitiska konflikter har fått ZEW:s ekonomiska sentiment att falla med i genomsnitt 10 till 15 punkter, vilket skulle kunna tynga euron kraftigt om det upprepas i dag. För att hantera denna omedelbara risk rekommenderar vi att sätta snäva stop-loss-ordrar på alla öppna spot- och terminspositioner före dessa statistiksläpp.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
