EUR/JPY klättrade tillbaka över 179,00 på torsdagen efter att ECB höjt inlåningsräntan med 25 punkter till 2,50%, den andra höjningen sedan kriget mellan USA och Iran bröt ut. Beslutet var fullt inprisat och bidrog till att stabilisera ett kors som fallit från över 180,00 under den senaste veckan. I skrivande stund var paret upp 0,40%, där euron bröt yenens tre dagar långa uppgång. Inflationen i euroområdet var 3,3% i augusti, med energi som främsta drivkraft, samtidigt som oljan handlades nära 100 dollar fatet när konflikten i Mellanöstern fortsatte att hålla uppe energipriserna.
Fokus skiftar nu till Japan, där förväntningar om en BoJ-höjning redan i september, tillsammans med misstänkt valutastöd, har stöttat yenen och pressat korset lägre. BoJ sammanträder den 18 september och en höjning kan stärka yenen ytterligare, medan en oförändrad ränta skulle behålla det relativa policystödet för euron via ECB. Tekniskt handlades EUR/JPY vid 179,38, över 20-perioders SMA vid 178,81 men fortfarande under 100-perioders SMA vid 183,51; RSI återhämtade sig mot mitten av 40-nivåerna. Motstånd låg vid 179,46, medan stöd sågs vid 179,05, därefter 178,78 och 178,54.
Volatilitetsutsikter och handelsstrategi
Vi råder derivathandlare att förbereda sig på förhöjd volatilitet och överväga strategier för att gå lång volatilitet, såsom straddlar, inför Bank of Japans avgörande möte den 18 september. Med EUR/JPY för närvarande runt 179,38 är marknaden hårt sammanpressad efter ECB:s senaste räntehöjning till 2,50%. Historiska data visar att tidigare plötsliga japanska valutainterventioner, som de under 2024 som flyttade marknaden med över 500 pips på bara några dagar, snabbt kan krossa ohedgade positionsinriktade bets.
Med Brentolja kring 100 dollar fatet till följd av pågående konflikter i Mellanöstern lär energidriven inflation hålla Europeiska centralbanken på en hökaktig bana. Eurozonens inflationstakt på 3,3% i augusti indikerar att ECB inte är färdig med åtstramningarna, vilket bör begränsa djupa nedgångar för euron på medellång sikt. Vi bedömer att köp av kortfristiga euro-calloptioner vid nedgångar nära stödnivån 178,50 erbjuder en attraktiv risk/avkastningsprofil om BoJ väljer att ligga still med räntan.
Positionshantering och tekniska nivåer
Omvänt kan en bekräftad BoJ-räntehöjning nästa vecka utlösa en kraftig yenrally och pressa EUR/JPY tydligt under sitt 20-perioders glidande medelvärde på 178,81. För att hedga mot detta rekommenderar vi att använda tajta stop-loss på befintliga spotpositioner eller att köpa out-of-the-money putoptioner med sikte på en rekyl ned mot 175,00-nivån. Derivathandlare måste vara rörliga, eftersom varje hökaktig överraskning från Tokyo omedelbart skiftar momentum tillbaka till yenens fördel.
Tekniskt bevakar vi det omedelbara motståndet vid 179,46. Ett tydligt utbrott över denna barriär kan trigga en rörelse mot 100-perioders glidande medelvärde nära 183,51. Fram till mötet den 18 september föreslår vi att hålla positionerna små och fokusera på optionsspreadar med definierad risk för att klara kommande svängningar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
