EUR/GBP handlades nära 0,8660 under de tidiga europeiska timmarna på tisdagen och höll sig över 0,8650. Marknaden inväntar räntebesked från Bank of England (BoE, Storbritanniens centralbank) och Europeiska centralbanken (ECB, eurozonens centralbank) som kommer på torsdag.
BoE väntas lämna styrräntan oförändrad på 3,75% vid aprilmötet. Beslutet kommer när beslutsfattarna väger risker kopplade till energikrisen, en svag brittisk arbetsmarknad och att företagen har svårt att höja priserna (begränsad prissättningsmakt).
BoE:s inflationsfokus
Statistik har också visat stabila siffror för affärsaktiviteten och tillväxt i brittisk BNP (bruttonationalprodukt, värdet av allt som produceras i ekonomin) i februari. Detta har hållit fokus på inflationsrisker inför BoE-beskedet.
ECB väntas också lämna sina viktigaste räntor oförändrade på torsdag. Marknaden följer presskonferensen efter mötet med ECB-chefen Christine Lagarde för signaler om hur räntan kan ändras framöver för att få ned inflationen.
Goldman Sachs räknar med två ECB-höjningar på 25 räntepunkter (bps, en hundradels procentenhet), en i juni och en i september. Det skulle ta inlåningsräntan (räntan banker får på pengar de sätter in hos ECB) tillbaka till 2,50%.
Kapplöpningen om räntesänkningar
Bank of England har nu en annan utmaning än tidigare. När brittisk inflation biter sig fast på 2,8% under första kvartalet 2026 men BNP-tillväxten är svag på 0,2% ökar trycket på BoE att stimulera ekonomin. Det talar för fler räntesänkningar från dagens 4,50%, vilket kan tynga pundet.
Samtidigt har ECB ett något bättre läge i förhållande till sitt inflationsmål. Inflationen i euroområdet har fallit till 2,2%, närmare målet, vilket ger ECB mer utrymme att sänka räntan från dagens 3,50%. Det skapar en skillnad där BoE kan behöva sänka räntan snabbare än ECB.
För handlare i derivat (finansiella kontrakt vars värde styrs av ett underliggande pris, som valutakursen) innebär detta att vi kan räkna med högre volatilitet (större och snabbare svängningar) i EUR/GBP. Avgörande blir takten i räntesänkningarna, och data som visar att Storbritanniens ekonomi försvagas snabbare än euroområdet kan lyfta EUR/GBP. Strategier med optioner (rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja till ett visst pris) som gynnas av en gradvis uppgång eller ökad volatilitet, som att köpa köpoptioner (call, rätt att köpa) på euron mot pundet, kan övervägas.
