EUR/GBP sjönk marginellt till omkring 0,8625 i den tidiga europeiska handeln på måndagen i takt med att förväntningarna på ytterligare åtgärder från Europeiska centralbanken dämpades. ECB höjde sin inlåningsränta med 25 punkter till 2,25 procent vid junimötet, men den efterföljande kommunikationen minskade känslan av brådska kring ytterligare åtstramning. Marknaderna kalibrerade också om parallellt med mjukare oljepriser, och ECB Watchtool visade en 94,0-procentig sannolikhet för oförändrade räntor, samtidigt som ECB:s årliga forum senare under måndagen väntas styra de kortsiktiga policyförväntningarna.
Faktorer på sterling-sidan gick i motsatt riktning, där Storbritanniens politiska övergång och svagare inhemsk makrodata beskrevs som potentiella sänken för GBP som kan stödja korset. The Guardian rapporterade att den tidigare borgmästaren i Greater Manchester väntas presentera sin vision för Storbritannien på måndagen. Keir Starmer sade förra veckan att han tänker avgå som ledare för det styrande Labourpartiet, och efterträdartidsplanen kan innebära att Andy Burnham installeras som premiärminister så tidigt som den 17 juli om ingen utmanare framträder.
Ökande policydifferens och marknadsutsikter
EUR/GBP handlas med en svagt nedåtriktad bias nära 0,8450 i dag, den 29 juni 2026. Vi bedömer att detta drivs av ett växande policydeltag mellan en försiktig Europeisk centralbank och en mer hökaktig Bank of England. Handlare bör vara beredda på ytterligare nedsida inför ECB:s årliga forum i Sintra den här veckan.
Senaste inflationsdata från förra månaden visade att euroområdets KPI-inflation sjönk till 2,1 procent, medan Storbritanniens siffra ligger envist högre på 2,8 procent. Denna divergens ger Bank of England skäl att hålla sin högre styrränta på 4,5 procent, medan ECB väntas hålla sin egen ränta på 3,0 procent. Denna fundamentala inflationsskillnad är den huvudsakliga drivkraften bakom vår negativa syn på euron.
Marknadsprissättning via ränteswappar indikerar nu en 85-procentig sannolikhet för att ECB lämnar räntan oförändrad över sommaren. Vi följer president Lagardes inledningsanförande på forumet efter eventuella hintar om framtida policy, men marknaden har för tillfället redan bestämt sig. Denna övertygelse innebär att det skulle krävas oväntat hökaktiga signaler för att vända parets nuvarande trend.
Politiska risker och handelsstrategier
Samtidigt är vi uppmärksamma på potentiell motvind för pundet. Politisk friktion kring Storbritanniens kommande Autumn Statement, i kombination med en nylig nedgång i tjänste-PMI under den viktiga 50-nivån, kan begränsa sterlingens styrka. Detta kan ge ett golv för EUR/GBP-korset och göra en plötslig, kraftig kollaps mindre sannolik.
Ser man till historiska mönster har perioder av tydlig policydifferens, som vi såg 2022, ofta lett till uthålliga flerveckorstrender i detta valutapar. Vi anser att handlare bör överväga strategier som gynnas av en gradvis nedgång, med ett möjligt mål vid stödnivån 0,8400. Att köpa säljoptioner (put) på EUR/GBP med lösen i juli eller augusti kan vara ett balanserat sätt att positionera sig för den förväntade rörelsen.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
