EUR/CAD steg marginellt efter tre raka nedgångar och handlades nära 1,6120 under den europeiska handeln på måndagen, sedan euron fått stöd av starkare sentimentsdata från euroområdet. Sentix-indexet för investerarförtroende steg till 0,9 i augusti, den första positiva noteringen på fem månader, efter att ha fallit ned i negativt territorium i mars och därefter förbättrats till -3,1 i juli.
Uppgången i valutakorset dämpades av den kanadensiska dollarns koppling till olja, med West Texas Intermediate kring 77,20 dollar per fat. Oljan återhämtade sig mot bakgrund av osäkerhet kring en återöppning av Hormuzsundet: Iran uppgav att helgens samtal med Oman om en säker sjöfartsrutt närmade sig en överenskommelse, men varnade för att en eventuell uppgörelse inte innebär en omedelbar återöppning. Regionala risker bestod efter att Iranstödda Huthistyrkor i Jemen hävdat en attack mot Saudiarabiens raffinaderi i Jazan, och efter att en tanker som opereras av Abu Dhabi National Oil Co. attackerats i sundet. HSBC Asset Management hänvisade till en nyligen ökad volatilitet i oljepriset och pekade på potentiella spridningseffekter för företagslåntagare via utbudsbrist, särskilt inom petrokemi, gödselmedel och industrigaser.
Volatilitetsstrategier för EUR/CAD i spåren av geopolitiska och ekonomiska krafter
Vi bedömer att derivathandlare bör förbereda sig för ökad volatilitet i valutakorset EUR/CAD genom att använda långa straddle- eller strangle-strategier med optioner de kommande veckorna. Med valutaparet kring 1,6120 befinner sig marknaden i ett trångt läge mellan euroområdets ekonomiska återhämtning och höga oljepriser. Denna dragkamp lär brytas med kraft när geopolitiska spänningar i Mellanöstern antingen eskalerar eller får en tillfällig lösning.
För att förstå eurons motståndskraft pekar vi på att Sentix-indexet för investerarförtroende i euroområdet stigit till 0,9, samtidigt som Europeiska centralbanken fortsätter sina ansträngningar att hålla inflationen förankrad nära sitt 2-procentsmål. Historiska data visar att när investerarsentimentet passerar in i positivt territorium efter flera månaders nedgång tenderar euron att bygga ett mer uthålligt uppåtgående momentum. Handlare bör överväga att köpa korta EUR-calloptioner för att fånga eventuella plötsliga uppbrott uppåt om data från euroområdet fortsätter att överraska positivt.
Samtidigt är den kanadensiska dollarn fortsatt starkt knuten till WTI-oljan, som för närvarande håller sig runt 77,20 dollar per fat. Nyligen publicerade energirapporter visar att de globala oljelagren minskat med över 10 miljoner fat under det senaste kvartalet, vilket ger ett starkt fundamentalt stöd åt oljepriserna. Vi rekommenderar att säkra CAD-exponering genom out-of-the-money CAD-putoptioner för att skydda mot plötsliga fall i oljeproduktionen eller ytterligare störningar i sjöfarten genom Hormuzsundet.
Sektoreffekter och möjligheter med aktieoptioner
Slutligen råder vi derivathandlare att se bortom valutamarknaden och rikta in sig på aktieoptioner i sektorer med stor beroendeställning till petrokemi och gödselmedel. Geopolitiska hot mot centrala sjöfartsleder driver historiskt upp insatskostnader, vilket snabbt pressar företagens vinstmarginaler. Att köpa säljoptioner på sårbara europeiska industribolag och kemijättar kan ge betydande avkastning när dessa störningar i leveranskedjorna börjar slå igenom i kvartalsresultaten.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
