EUR/CAD handlades kring 1,6070 på måndagen, upp 0,11 procent, och höll en fastare ton även efter att en snabbare än väntad kanadensisk inflationssiffra gav visst stöd till den kanadensiska dollarn. Kanadas KPI steg 3 procent i årstakt i juli jämfört med 2,8 procent i juni, medan priserna ökade 0,5 procent i månadstakt. Bank of Canadas kärnmått steg 2,3 procent i årstakt och 0,2 procent i månadstakt, och andra föredragna mått stärktes också: KPI Common tickade upp till 2,7 från 2,6, KPI Trimmed till 1,9 från 1,8 och KPI Median till 2,0 från 1,9. Bensin och paketresor drev upp den övergripande inflationstakten, medan en långsammare prisökning på butiksköpt mat dämpade rörelsen.
Den kanadensiska dollarns uppföljning blev begränsad eftersom euron fick stöd av förväntningar om att ECB kan strama åt ytterligare, med inflationen fortfarande över målet på 2 procent. BNP i euroområdet återgick till tillväxt under andra kvartalet efter tidigare stagnation, och sysselsättningen fortsatte att stiga i måttlig takt, vilket håller en höjning med 25 punkter aktuell i september. Nordea räknar med ytterligare tre höjningar om 25 punkter till en inlåningsränta på 3 procent, men ser nu kvartalsvisa steg i september, december och mars 2027, och pekar på geopolitiska utfall som en avgörande faktor. Banken ser också att längre obligationsräntor stiger till följd av stort utbud, neddragning av Eurosystemets balansräkning och högre riskpremier kopplade till inflation.
EUR/CAD:s positiva bias och stöd från euroområdet
Vi föreslår att derivathandlare fokuserar på att köpa köpoptioner (calls) i EUR/CAD under de kommande veckorna när paret behåller sin positiva bias kring 1,6070. Trots att Kanadas inflation i juli oväntat steg till 3 procent i årstakt, är eurons momentum fortsatt mycket motståndskraftigt. Denna ihållande styrka drivs av positiv ekonomisk tillväxt i euroområdet och starka förväntningar om en räntehöjning med 25 punkter från Europeiska centralbanken i september.
Optionsstrategi: Bull call spreads och riskhantering
Historiskt, när EUR/CAD etablerar ett brott upp över 1,6000-nivån med stöd av divergerande centralbankspolitik, tenderar paret ofta att stiga mot 1,6300-nivån. Just nu ligger den implicita volatiliteten för en månad nära stabila 7,1 procent, vilket gör långa optionsstrategier relativt prisvärda. Dessutom indikerar robusta sysselsättningsdata i euroområdet att den underliggande europeiska ekonomin kan bära högre räntor under längre tid.
Vi rekommenderar att använda bull call spreads med mål vid strike-nivåerna 1,6150 och 1,6300 för att dra nytta av trenden samtidigt som den maximala risken avgränsas. Detta skyddar oss om Bank of Canadas stigande kärninflation, nu 2,3 procent, utlöser en plötslig CAD-styrka. Givet att ECB:s räntehöjningsbana väntas sträcka sig hela vägen in i mars 2027 bedömer vi att upptrenden har gott om utrymme kvar.
Börja handla nu — klicka här för att skapa ditt riktiga VT Markets-konto.
